7月热轧板卷市场难逃下跌阴影

概述：6月，国内市场热轧板卷价格呈现震荡调整格局，市场库存量处于低位保持了当前价格的平稳。截止6月29日，指数方面，国内热卷指数为91.37，月环比下降1.24%，较去年同期上升12%。价格方面，据52steel数据统计，现全国24个主要城市4.75mm热轧板卷均价为2566元/吨，月累计下跌28元/吨。库存方面，截至6月24日，全国热轧板卷库存为188.3万吨，较上月下降了1.36万吨。

一、国际热轧板卷市场行情

（一）、国际钢铁价格指数行情

7月国际钢市价格仍处于弱势下行格局。截止6月27日CRU国际钢价综合指数为146.8点，较上月末下降4.36%，较去年同期上涨5.41%。CRU扁平材指数为138.8点，较上月末下跌0.84%，较去年同期上升10.71%。分区域来看，北美地区指数为183.7点，较上月末上升2.06%，较去年同期上升21.01%；亚洲地区指数为140.5点，较上月末下跌7.84%，较去年同期上涨0.16%；欧洲地区目前指数为133.7点，较上月末下跌3.14%，较去年同期上涨6.29%。

图1：国际钢价指数周走势图数据来源：爱钢数据

（二）、国际钢市略显疲软

1、北美市场

本月北美卷板继续拉涨。多家美国钢厂宣布上调薄板价格。首先是安米美国公司开始销售8月资源时暗示价格将上涨20美元/短吨，尽管尚未正式发布通知。其中，热卷报价为630美元/短吨，冷卷及热镀锌板报价为830美元/短吨。紧随其后，NLMK美国公司也宣布上调薄板价格30美元/短吨，立即执行，所有未签订合约的订单都将受影响。钢厂表示市场需求强劲且交货期长是提价的主因，但有服务中心认为钢厂提价更多是为了阻止价格下滑，维持价格坚挺。目前，美国中西部钢厂的热卷出厂基价为625-635美元/短吨，环比下滑5美元/短吨，冷卷出厂基价为820-840美元/短吨，保持平稳。

2、欧洲市场

本月欧洲薄板市场维持疲态。欧洲热卷市场继续持稳，德国鲁尔区的热卷出厂基价为430-440欧元/吨，南欧热卷成交价为410-430欧元/吨，进口资源继续向欧洲市场施压。许多市场人士正在等待欧盟对中国热卷的反倾销初裁结果。中厚板方面，过去两周，受市场需求疲软，进口资源报价及板坯价格下跌的影响，意大利厚板价格下滑20欧元/吨。由于市场将逐渐步入需求淡季，因此预期南欧厚板价格将进一步走软。

3、亚洲市场

本月亚洲热轧板卷市场价格向下，需求疲软。亚洲热卷市场再次走弱，中国钢材出口报价进一步下滑，普通商品卷出口报价在330美元/吨（FOB），成交约325美元/吨（FOB），到越南冷轧基料据说有成交在330美元/吨（CFR）左右。市场进入传统淡季，买主认为价格还会下滑，采购兴趣不大。在印度，印度国内热卷需求保持疲软，尽管钢厂已提供了1000卢比/吨的折扣，目前热卷价格稳定在2.85-2.95万卢比/吨（422-434美元/吨）。一钢厂官员表示，价格下降并未拉动需求上升，雨季也尚未对需求产生影响。

二、国内热轧板卷产量及库存情况

（一）、国内热轧板卷库存持续下降

图2：全国热轧板卷库存走势图数据来源：爱钢数据

据52steel调研数据显示，截止6月24日，国内热轧板卷库存继续下降，目前国内社会热轧板卷库存为188.3万吨，较上月下降1。36万吨，较去年同期减少88.7万吨。

三、热轧板卷尽快增加，出口回落

图3：热轧板卷进出口走势图数据来源：爱钢数据

5月热轧板卷出口量为107.3万吨，环比下跌5%，同比下跌3.3%；5月热轧板卷进口量为21.5万吨，环比上升12.2%，同比上升0.6%（如表2所示）。

表2：4月我国热轧板卷进出口情况（单位：万吨）

四、国内热轧板卷市场价格冲高回落

图4：国内4.75mm热轧板卷均价走势图数据来源：爱钢数据

截至6月29日，国内4.75mm热轧板卷均价为2566元/吨，较上月末下跌28元/吨，较去年同期上涨了290元/吨。分区域看，全国25个主要城市热轧板卷价格均出现快速回落，其中广州市场价格跌幅最大，月跌幅达到了140元/吨以上，其余市场涨跌互现平均在100元/吨之间。

图5：国内25个主要地区热轧板卷市场价格及月度涨跌幅数据来源：爱钢数据

五、7月热轧板卷市场价格或将出现弱势盘整

6月，国内热轧板卷价格维持震荡格局，整月均价调整幅度未超过50元/吨。月初随着市场资源的到货价格出现明显回落，市场成交略差。至端午节后，库存出现了一个高点，但随后的2周，去库存明显，相应价格也有所回落，但个别市场的涨跌不一最终形成一个较为均衡的走势。

展望7月，笔者认为市场将呈现继续回落的格局：

（一）、库存方面

据52steel调研数据显示，截至6月29日，全国主要城市热轧卷板库存为188.3万吨，较上月下降1.36万吨，较去年同期减少88.7万吨。目前社会库存依然维持低位，然而钢厂QC比差距较大，因此导致市场流通材价格较高，而直供材价格略低的尴尬窘境。涨价过快导致市场倒挂，下游规避风险不愿采购所致。其次流通商7月份商家的订货积极性并不高，而到货速度非常之快，最终导致市场压力逐步增加，对于市价影响较大。

（二）、钢厂方面

根据52steel监测的国内88家主要钢铁生产企业，共有92座高炉处于检修状态，周环比继续减少2座；高炉开工率为79.2%，上升0.5%；高炉产能利用率为80.5%，上升0.2%；高炉检修容积累计74557m³，减少940m³；影响日均铁水产量20.2万吨，下降0.2万吨；周产量856.2吨，增加1.6万吨；厂内库存在576.2万吨，下降13.8万吨，降幅2.3%。从钢厂目前利润看，热轧企业利润依然较高，随着产品定位的差距拉大，销售压力将会越来越重。

（三）、需求方面

据市场反馈，6月市场成交处于较为均衡的状态，库存高出货量快，库存低出货速度放慢。目前下游采购需求并不强，市场每日成交基本都是仓单置换，真是成交并不明显。相应的在期盘调整的环境下，商家的观望下，下游突然爆发购买的可能性较低。就此而言，7月份需求仍将维持零星购买。

（四）、出口方面

由于6月国内热轧板卷价格处于稳定状态，国外市场价格也是在低位徘徊，国内出口均价维持在￥345-360/吨之间。价格的稳定对钢厂接单带来较好的效果。目前看，外商观望的情绪有所好转，但大批量下订单的可能性依然不高，就此预计7-8月份的热卷出口量会较6月份有所上升。