9月份国际钢市弱势趋稳

概述：8月份国际市场整体下滑，亚洲跌幅依然最大。美国进口和服务中心库存都开始回升，国内产量也维持高位，因此资源供应开始增多，同时需求进入淡季，钢材价格开始下滑，薄板下跌明显。由于废钢价格下滑，美国钢厂下调9月份出厂价格，目前美国废钢还没有止跌迹象，预计9月份美国市场将持续疲软。在欧洲，夏休期间市场需求非常清淡，多国房地产行业开始恶化，进一步打击了市场信心，市场价格持续下滑，尤其是长材。欧洲钢厂拟上调4季度扁平材价格，加上9月份需求恢复，预计欧洲市场有望止跌。在亚洲，8月份需求仍然疲软，市场心态非常悲观，终端用户保持观望，等待价格继续下滑，因此成交很少。预计9月份需求将开始恢复，宝钢和中钢的4季度价格政策给市场带来信心，预计9月份市场能够企稳。总体上判断，9月份国际钢材市场将弱势趋稳。

一、7月份全球粗钢日均产量环比下降4.8％

国际钢铁协会(IISI)8月20日的统计数据表明，2008年7月份全球66个主要产钢国和地区粗钢产量为1.17229亿吨，较去年7月份同比增长6.2%，较今年6月份环比下降1.6％。

7月份，欧盟27国粗钢产量为1777万吨，同比增长4.1%，环比降2.2％；独联体粗钢产量为1056万吨，同比增长2.2%，环比降1.3％；北美粗钢产量为1165万吨，同比增长7.1%，环比增长2.0％；亚洲粗钢产量为6638万吨，同比增长7.1%，环比降2.7％。

该统计数据还显示，1－7月份，全球66个主要产钢国家和地区粗钢累计产量为8.15119亿吨，同比增长6.1%。1－7月份，欧盟27国粗钢产量为1.26547亿吨，同比增长0.9%；独联体粗钢产量为7568万吨，同比增长4.5%；北美粗钢产量为8098万吨，同比增长5.6%；亚洲粗钢产量为4.5787亿吨，同比增长8.1%。

另外，根据国际钢协公布，扣除中国后，7月份全球粗钢产量为7234万吨，同比增长5.4%；1－7月份全球粗钢累计产量为5.0683亿吨，同比增长4.2％。

7月份全球66个主要产钢国和地区粗钢的日均产量为378.2万吨，同比增长6.2%，环比下降4.8％。由于8月份中国奥运继续限产，欧洲处于夏休以及日本和美国钢厂开始减产，预计8月份全球粗钢日均产量将继续下降。

图1：07年4月-08年8月全球粗钢日均产量

二、8月份国际钢市运行情况及9月份展望

图2：国际钢材市场走势（分品种）

如图2和图3所示，8月份欧洲、亚洲和美国长材市场整体下跌。8月份，欧洲市场继续处于夏休，本来就已经萎缩的建筑行业需求仍然疲软，废钢价格也继续下滑，因此长材价格也持续下滑。8月份美国长材价格小幅下跌，目前美国长材供需基本平衡，但废钢价格在7月份反弹后又转入跌势，并且跌幅较大，这给美国钢厂较大压力，因此小幅下调了9月份长材价格，带动了市场价格下滑。8月份，亚洲地区仍然处于高温雨季季节，建筑业需求持续疲软。日本最大建筑公司倒闭，东南亚国家的部分工程因资金问题开工受阻，废钢和方坯价格持续回调，市场信心受到很大打击，长材价格不断回落。

8月份国际薄板市场整体下跌，欧美地区中厚板市场保持平稳。8月份欧洲薄板市场需求清淡，尤其是建筑行业表现最差，薄板价格下跌明显。中厚板相对稳定，主要是受能源相关行业需求旺盛支撑。由于焦煤和铁矿石价格并未下跌，扁平材厂成本压力大，欧洲钢厂拟4季度提价来提振市场。8月份美国废钢价格大幅下跌，电炉钢厂成本压力大幅减小，一些二级钢厂开始降价销售，推动了薄板市场价格下滑。8月份亚洲需求持续疲软，用户普遍采取观望态度，等待价格继续下滑，中国出口价格大幅下滑，对其他国家冲击较大。

图3：国际钢材市场走势（分地区）

（一）8月欧洲市场继续下滑，9月份有望止跌

图4：欧洲粗钢日均产量走势图

受夏休影响，7月份欧洲钢厂的开工率明显下降，粗钢日均产量也较6月份大幅下降。按照8月份欧洲的市场情况以及历史经验看，8月份欧洲粗钢日均产量将继续大幅下降。

图5：欧盟钢材进出口走势图

进出口方面，8月份欧洲进口成交很少，主要是进口价格没有竞争力并且报盘很少，因此后期欧洲的进口压力仍然不大。由于欧洲国内需求不好，南欧国家加大了向非洲的出口力度，因此欧洲出口还算不错。

图6：德国钢材库存走势图

库存方面，终端用户需求一般，加上资金紧张，为了规避风险，8月份欧洲部分贸易商开始削减库存。因此，后期欧洲库存压力仍然不大。

夏休期间，欧洲市场需求清淡，8月份市场价格继续下滑。如图7和图8所示。

图7：欧洲长材交货价格走势图

长材方面，8月份欧洲长材继续下滑，9月份持续疲软。8月份北欧螺纹钢需求非常清淡，市场成交很少，目前螺纹钢的主流交货价为780-820欧元/吨，线材为770-810欧元/吨，都较今年最高点跌100欧元/吨左右。夏休期间，市场需求本来就低，加上很多国家的建筑项目由于资金问题被迫停工，加剧了需求恶化，导致价格快速下滑。在价格下滑过程中，大部分有库存的用户都不采购，等待价格继续下跌。由于废钢价格下滑，预计9月份北欧螺线价格将继续下滑，幅度约50欧元/吨。在南欧，最近一个月型材市场保持疲软，但价格并未出现明显下滑，主要是市场成交很少。目前南欧中型材主流市场价格为870-930欧元/吨，小型材为840-880欧元/吨。本周南欧型材市场出现启动迹象，但预计到9月份上旬市场成交才会趋于活跃。市场成交增加能否推动价格上涨现在还难说，主要是由于废钢价格还没有企稳，最近德国废钢价格下滑40欧元/吨，市场人士认为9月份欧洲废钢价格很难反弹，因此型材反弹的难度也很大。

图8：南欧扁平材出厂价格走势图

扁平材方面，8月份欧洲扁平材持续下滑，9月份有望企稳。8月份南欧薄板价格继续下滑，西班牙薄板价格大约下滑了30-40欧元/吨，意大利跌幅更大。夏休期间需求本来就较低，加上建筑行业走势恶化，市场非常冷清。目前南欧热轧板卷主流市场价格为730-770欧元/吨，冷轧板卷为770-840欧元/吨，热镀锌板为800-840欧元/吨。由于需求疲软，预计9月份欧洲市场将继续下滑。对于4季度行情，欧盟钢厂拟通过提价来提振市场信心。德国萨尔茨基特已声称4季度扁平材价格上涨30欧元/吨；蒂森克虏伯亦暗示，4季度价格将上涨，尽管未透露涨幅。预计Corus的4季度扁平材基价将至少涨30英镑/吨。南欧钢厂似乎没有理由降价，主要是原料成本没有降下来，美元升值又使欧盟钢厂的价格具竞争力。整体上判断，如果欧盟经济下半年没有出现好转，钢厂提价很难推动价格上涨，能够维持市场稳定就算成功。

（二）8月份美国市场稳中趋弱，9月份持续疲软

图9:美国粗钢周产量走势图

进入8月份，美国钢厂的开工率比7月份还高，并未出现预期的下降。分析原因可能有两点，一是目前美国钢材供应仍然紧张，钢厂订单饱满。二是虽然美国钢材价格已经下跌，但废钢价格跌幅远远大于钢材，因此电炉钢厂盈利更好，没有必要降低开工率。按照目前的情况，9月份美国钢厂的开工率仍然很高。

图10：美国钢材进口走势图

进口方面，7月份美国钢材的进口量为257.8万吨，同比下降13.6%，环比增长4.1%，7月份的进口量为今年以来的第二高水平。2008年1-7月份美国累计进口钢材1703万吨，同比下降11.1%。2007年7月份的进口量为298.3万吨，2008年6月份的进口量为为247.7万吨。最新的进口许可证显示，2008年8月份美国钢材进口量为183万吨，预计美国8月份进口量有望实现同比增长。

图11：美国服务中心钢材库存和日均发货量走势图

库存方面，7月份美国金属服务中心的钢材库存继续增长，连续4个月保持增长。7月末美国金属服务中心的钢材库存达到1312万短吨，同比下降2.2%，环比6月末增长2%。其中薄板库存比6月份增加2.4％，中板增长6.9％，型材增长1.6％，棒材下降1.2％，钢管增长0.8％，不锈钢增长0.4％。由于需求下降，7月份美国服务中心的发货量下降到407万短吨，比去年同期下降2.1%，环比6月份下降3.1%。

8月份美国长材稳中趋弱，而薄板则持续下滑。如图12和图13所示。

图12：美国中西部钢厂长材出厂价格走势图

长材方面，8月美国长材市场稳中趋弱，9月份仍然疲软。8月份美国碎废钢价格下滑59美元/长吨，纽柯钢公司9月份发货的长材的废钢附加费将下滑59美元/短吨，为部分弥补废钢附加费下调，纽柯将螺纹钢和小型材基价上调29美元/短吨。结果9月份螺纹钢和小型棒材交易价格仍降30美元/短吨。对于H型钢，纽柯、盖道美洲和刚动力都将保持9月份H型钢出厂价平稳。钢厂降价带动了了市场价格小幅下滑，但由于出口增加以及进口下降，短期内长材市场不存在大幅下滑，不过4季度情况可能会恶化。首先，在亚洲、欧洲和中东长材价格下跌200-300美元/吨，美国仅仅跌30美元/吨左右。目前美国市场已经非常具有吸引力，韩国和马来西亚钢厂对美国市场表现出浓厚的兴趣，试图通过出口美国减少向疲软的国内市场供应产品。美国长材价格保持高位，还将导致其出口减少。第二，虽然还不能断定美元进入长期升值的通道，但从最近欧盟、日本和美国公布二季度经济数据看，后期美元还有升值空间，汇率也会导致美国长材出口减少以及进口增加。第三，9月份美国废钢价格可能会继续下跌，这给钢厂制定10月份价格政策带来较大压力。

图13：美国中西部钢厂扁平材出厂价走势图

扁平材方面，8月美国扁平材市场保持疲软，9月份仍不乐观。美国主要钢厂尝试将9月份热轧板卷现货价格上调至1130美元/短吨，但市场并不认同，现在钢厂不得不将价格调回到1060美元/短吨。而二级钢厂的做法更贴近市场，目前已经将出厂价降至1000美元/短吨或更低，较大的订单的成交价仅为960美元/短吨。4季度出口到美国的热卷报价已经下滑到1000美元/短吨（CFR）以下，尽管这个价格低于美国大钢厂的出厂价，但美国客户仍不采购，因此四季度美国薄板进口仍然没有压力。市场人士认为，随着主要钢厂开始减产以及9月份需求恢复，10月初市场价格能够企稳。中厚板方面，由于需求强劲，纽柯公司决定通过提高9月份交货的厚板基价79美元/短吨来补偿废钢附加费降59美元/短吨，实际厚板交货价格涨20美元/吨，为1430美元/短吨。钢厂薄板提价已经失败，而这次中厚板提价也很难成功。首先，尽管美国中厚板市场供应紧张，但较高的市场价格以及美元升值可能导致后期进口增加。其次，钢厂提价后期出厂价已经高于现货市场价格，考虑到其他钢材价格下滑，中厚板现货价很难持续坚挺。最后，与8月份交货价上涨至少100美元/短吨相比，9月份纽柯厚板价格涨幅更为保守，表明钢厂对这次提价已经信心不足。

（三）8月亚洲市场继续下滑，9月份有望企稳

图14：亚洲粗钢日均产量走势图

7月份亚洲粗钢日均产量环比下降5.9%，主要是中国产量环比大幅下降所致。受奥运影响，7月20日中国北方部分钢厂开始限产或停产，其他地区钢厂也进入检修期，因此产量下降明显。8月份奥运会停产和限产力度进一步加大，预计8月份亚洲粗钢产量将继续环比下降。

图15：中国和日本钢材出口走势图

出口方面，7月份亚洲出口大幅增长，尤其是中国增长明显。7月份中国出口钢材721万吨，创历史新高。中国出口猛增主要是6月份出口资源由于检查被推迟到7月份。8月份国际市场也开始全面下跌，国外客户采购谨慎，预计8月份中国出口量会明显下降。日本出口比较稳定，由于8月份日本钢厂开始减产，并且出口价格较高，预计8月份日本出口也会下降。

图16：中国、日本和韩国钢材库存走势图

库存方面，由于终端用户需求继续减弱，8月份中国钢材库存小幅回升，9月份终端需求将开始恢复，考虑到目前钢厂开工率较低，预计9月份中国库存与8月份相差不大。7月份韩国库存基本稳定。7月份日本库存继续下降，主要是产量下降以及出口增加带动，8月份日本钢厂继续减产，库存可能继续下降。

8月份亚洲市场需求仍然疲软，钢材价格继续下滑。如图17和图18所示。

图17：东南亚长材进口价格走势图

长材方面，8月份亚洲长材市场下滑，9月份有望持稳。8月份东南亚方坯市场继续走软，在价格下滑过程中，没有人愿意订货，因此成交寥寥无几。由于钢厂和供应商为了避免价格下滑，现在的报盘也不多，目前有限的报价为920美元/吨（CFR），而买家的询盘价不足850美元/吨（CFR）。螺纹钢也如此，东南亚钢厂将方坯出口价格下调至800-850美元/吨（FOB），中国钢厂的报价为900美元/吨（FOB），已经没有任何竞争力。9月份东南亚的雨季将进入尾声，预计需求会有所恢复，价格能够企稳。在韩国，下半年建设项目比上半年减少，螺纹钢需求将下降，加上方坯和废钢进口价格大幅下滑，后期韩国螺纹钢价格面临下调压力，韩国建筑公司已经要求钢厂降价，以缓解建筑公司的经营压力。但9月份韩国螺纹钢厂安排了较多检修，资源供应将下降，因此是否下调9月份螺纹钢价格还不确定。在日本，目前日本机械行业型材需求旺盛，但建筑行业非常疲软。除了东京制钢，日本其他钢厂都努力保持长材价格平稳。JFE宣布上调H型钢现货价3000日元/吨，保持9月份角钢和槽钢的现货价平稳。新日铁则宣布8月份H型钢减产20-30％以支撑价格。日本最大的螺纹钢制造商——共英制钢宣布保持9月份螺纹钢出厂价平稳，同时为了应对需求下降，将削减大阪Hirakata厂50％的产量。预计随着日本钢厂减产报价政策的推行，9月份日本长材市场将持续平稳。

图18：东南亚扁平材进口价格走势图

扁平材方面，8月份亚洲扁平材市场保持疲软，9月份有望企稳。由于需求疲软以及市场心态悲观，东南亚钢厂已经下调了热卷的出口报价，目前主流报900-950美元/吨（FOB），而一个月前的报价为1100美元/吨（FOB）。据悉中国贸易商的报价仅仅890-900美元/吨（CFR），而钢厂的报价还在900-920美元/吨（FOB）。热卷价格下滑也冷卷带来压力，目前中国大陆冷轧板卷出口到东南亚的报价已经下滑到1100美元/吨（CFR），而7月末的报价为1200-1240美元/吨。中国台湾资源的报价则从1250-1300美元/吨（CFR）下滑到1150美元/吨。在韩国，4季度冷轧基料进口价格将继续保持高位。以新日铁为代表的日本钢厂拟上调100美元/吨至1100美元/吨（FOB），并且新日铁还计划削减50％的供应量。如果日本钢厂坚持目前的报价，韩国冷轧厂4季度可能不进口日本资源。以宝钢为代表的中国钢厂报价下调至1075美元/吨（CFR），比日本低50美元/吨（加上海运费等），并且宝钢的供应量维持在3季度水平。按照目前的情况，中国和日本钢厂下调空间有限，因此韩国冷轧厂4季度冷轧基料进口价格仍然保持高位。展望后市，8月份大陆宝钢和台湾中钢开出了4季度内销盘价，宝钢有涨有降，中钢基本上全面小幅上调，这给亚洲市场较大心理支撑，预计随着9月份终端用户需求恢复，亚洲扁平材价格能够企稳。（魏增敏，Mysteel.com资讯部）