8月下游行业需求下滑态势缓解

概述：2015年二季度GDP同比增长7%，持平于一季度，呈现缓中趋稳态势。随着前期一系列稳增长政策措施效应显现，6月份基础设施及房地产投资出现向好趋势，制造业结构调整稳步推进，高技术制造业产量加快增长，与投资关联度较高的工程机械、重型机械、石化装备、常规发电设备等产量持续下降。

在国内经济处于“调结构、转方式”，新旧动力转换尚未完成之际，为稳定经济增长，今年以来通过央行三次降息降准、地方债置换、降低企业发债门槛（用于重大工程）、盘活财政存量资金等方式，缓解地方财政压力，上半年基建投资同比增长19.1%，增速比1-5月份提高1个百分点。

随着居民购房门槛和成本进一步降低，楼市销量继续回暖。6月全国商品房销售面积同比增长16%，增速持续三月攀升，将带动房地产投资增速逐步企稳。不过，需求较旺的城市主要是一线城市和部分二线城市，三四线城市库存仍居高不下，房地产企业新开工、拿地意愿仍然低迷，预计下半年房地产投资增速反弹力度偏弱。

6月份制造业产出增长有所加快，不过从订单情况来看，发展后劲仍显不足。7月财新制造业PMI（原汇丰PMI）初值48.2%，创15个月以来新低，新订单和新出口订单指数均处收缩态势。

主要下游用钢行业中，6月全国汽车销量降幅进一步扩大，且持续三个月负增长，主要是乘用车需求低迷导致。受全球航运市场低迷、造船价格持续下跌等影响，上半年我国造船企业接单量同比下降72.6%，船东推迟接船及撤单风险也在加大。在“6•18”电商促销季中，家电需求有所回暖，但整体仍处低速增长态势，楼市销量回暖对家电市场的拉动尚需时日。国内多数中低端机械产品产量仍然下降，竞争力下滑也拖累机电产品出口，不过高技术制造业迎来发展良机，并依托“一路一带”战略加快走出“国门”。

总体来看，在高温天气影响下，造船、汽车、工程机械等行业步入消费淡季，户外施工进度也将受到影响。同时，国内经济下行压力较大，工业经济仍处结构调整阵痛期，预计8月份下游用钢需求仍弱于上年同期。不过，在房地产投资逐步企稳，基建投资快速增长的拉动下，下游用钢需求下滑态势有望缓解。

一、基础建设

2015年1-6月份，全国固定资产投资（不含农户）237132亿元，同比名义增长11.4%（扣除价格因素实际增长12.5%），增速与1-5月份持平。从环比速度看，6月份固定资产投资（不含农户）增长0.88%。

图一：基础建设（含电力）投资及增速走势

（来源：国家统计局、钢联资讯整理）

分产业看，1-6月份，第一产业投资6159亿元，同比增长27.8%，增速与1-5月份持平；第二产业投资97446亿元，增长9.3%，增速回落0.3个百分点；第三产业投资133527亿元，增长12.4%，增速提高0.3个百分点。

第二产业中，工业投资95620亿元，同比增长9.3%，增速比1-5月份回落0.4个百分点；其中，采矿业投资5261亿元，下降7.7%，降幅缩小1.4个百分点；制造业投资79663亿元，增长9.7%，增速回落0.3个百分点；电力、热力、燃气及水生产和供应业投资10697亿元，增长17.1%，增速回落1.7个百分点。

第三产业中，基础设施投资（不含电力）40601亿元，同比增长19.1%，增速比1-5月份提高1个百分点。其中，水利管理业投资增长14.5%，增速回落1.6个百分点；公共设施管理业投资增长19.1%，增速提高3.1个百分点；道路运输业投资增长22.2%，增速提高0.6个百分点；铁路运输业投资增长18.9%，增速回落5.3个百分点。

分地区看，1-6月份，东部地区投资111127亿元，同比增长10.1%，增速比1-5月份回落0.1个百分点；中部地区投资67037亿元，增长14.9%，增速回落0.1个百分点；西部地区投资57581亿元，增长9.9%，增速提高0.7个百分点。

分登记注册类型看，1-6月份，内资企业投资225568亿元，同比增长11.8%，增速比1-5月份提高0.1个百分点；港澳台商投资5627亿元，增长9.1%，增速提高0.2个百分点；外商投资5129亿元，增长3.3%，增速提高2.4个百分点。

从项目隶属关系看，1-6月份，中央项目投资9653亿元，同比增长1%，增速比1-5月份回落5.9个百分点；地方项目投资227478亿元，增长11.9%，增速提高0.3个百分点。

从施工和新开工项目情况看，1-6月份，施工项目计划总投资766316亿元，同比增长3.7%，增速比1-5月份回落1.2个百分点；新开工项目计划总投资191936亿元，增长1.6%，增速提高1.1个百分点。

从到位资金情况看，1-6月份，固定资产投资到位资金261507亿元，同比增长6.3%，增速比1-5月份提高0.3个百分点。其中，国家预算资金增长18.6%，增速提高8.3个百分点；国内贷款下降4.8%，降幅缩小1.5个百分点；自筹资金增长8.6%，增速回落1个百分点；利用外资下降30.9%，降幅扩大4.8个百分点；其他资金增长2.4%，增速提高2.3个百分点。

从上述数据可以看到，2015年1-6月份基础设施投资（不含电力）40601亿元，同比增长19.1%，增速比1-5月份提高1个百分点，主要是公共设施管理业、道路运输业投资增速加快。

在全社会固定资产投资增速放缓的情况下，交通投资增速不降反升，发挥了重要的稳增长作用。2015年上半年，公路水路固定资产投资同比增长9.5%，略高于去年同期，东、中、西部地区投资分别增长5.3%、16.9%和9.0%。同期，铁路固定资产投资同比增长12.7%，高于上年同期的8.9%。

在国内经济处于“调结构、转方式”，新旧动力转换尚未完成之际，为稳定经济增长，基础建设承担关键作用，上半年投资呈现快速增长，主要有以下几个因素支撑。

首先，我国城镇化仍未完成，基建投资潜力仍大。2014年，我国城镇常住人口占全部人口的比重为54.77%，与发达国家相比有较大差距。不过，要摒弃以前的“大水漫灌”，防止形成新的产能过剩，更多的向城市地下管网、环境保护、民生改善等相关基础设施方面倾斜。

其次，2015年上半年央行三次降息降准向市场注入流动性，并降低社会融资成本。仅国家开发银行上半年新增本外币贷款逾1.3万亿元，占到全行业新增总额的1/6。其中，4198亿元用于棚改、7290亿元用于新型城镇化建设、678亿元支持铁路建设、全国水利建设一半的融资来自于国开行。

再次，随着楼市销量回暖，房地产相关税收增速回升，拉动6月全国财政收入同比增长13.9%，增速较上月提高8.9个百分点，地方财政收支压力有所缓解。

最后，今年以来，政府实施积极的财政政策，发布一系列稳增长措施，包括地方债置换、降低企业发债门槛（用于重大工程）、盘活财政存量资金等等方式，化解地方债务风险，防止大型在建项目因“缺血”停工。

总体来看，在一系列稳增长措施发力下，下半年基建投资仍将保持快速增长，其中中西部交通投资增速明显快于东部。同时，新开工项目计划总投资增速持续回升，预计后期固定资产投资增速逐步触底。

二、建筑和房地产行业

2015年1-6月份，全国房地产开发投资43955亿元，同比名义增长4.6%（扣除价格因素实际增长5.7%），增速比1-5月份回落0.5个百分点。其中，住宅投资29506亿元，增长2.8%，增速回落0.1个百分点。

图二：房地产投资、新开工、销售面积、土地购置面积增速走势

（来源：国家统计局）

1-6月份，东部地区房地产开发投资25421亿元，同比增长4.9%，增速比1-5月份回落0.6个百分点；中部地区投资8864亿元，增长3.6%，增速回落1.3个百分点；西部地区投资9670亿元，增长4.7%，增速提高0.7个百分点。

1-6月份，房地产开发企业房屋施工面积637563万平方米，同比增长4.3%，增速比1-5月份回落1个百分点。其中，住宅施工面积444447万平方米，增长1.7%。房屋新开工面积67479万平方米，下降15.8%，降幅收窄0.2个百分点。其中，住宅新开工面积46891万平方米，下降17.3%。房屋竣工面积32941万平方米，下降13.8%，降幅扩大0.5个百分点。其中，住宅竣工面积24354万平方米，下降16.5%。

1-6月份，房地产开发企业土地购置面积9800万平方米，同比下降33.8%，降幅比1-5月份扩大2.8个百分点；土地成交价款2866亿元，下降28.9%，降幅扩大3.1个百分点。

1-6月份，商品房销售面积50264万平方米，同比增长3.9%，1-5月份为下降0.2%。其中，住宅销售面积增长4.5%，办公楼销售面积下降2.4%，商业营业用房销售面积增长3.5%。商品房销售额34259亿元，增长10.0%，增速提高6.9个百分点。其中，住宅销售额增长12.9%，办公楼销售额下降1.8%，商业营业用房销售额下降1.2%。

1-6月份，东部地区商品房销售面积23965万平方米，同比增长5.9%，增速比1-5月份提高5.7个百分点；销售额20809亿元，增长15.3%，增速提高10.1个百分点。中部地区商品房销售面积13157万平方米，增长1.3%，1-5月份为下降2.7%；销售额6715亿元，增长3.1%，1-5月份为下降0.7%。西部地区商品房销售面积13142万平方米，增长3.1%，增速提高1.6个百分点；销售额6735亿元，增长2.5%，增速提高1.6个百分点。

6月末，商品房待售面积65738万平方米，比5月末增加72万平方米。其中，住宅待售面积减少191万平方米，办公楼待售面积增加35万平方米，商业营业用房待售面积增加103万平方米。

1-6月份，房地产开发企业到位资金58948亿元，同比增长0.1%，1-5月份为下降1.6%。其中，国内贷款10831亿元，下降4.1%；利用外资179亿元，下降3.9%；自筹资金23844亿元，增长0.1%；其他资金24095亿元，增长2.0%。在其他资金中，定金及预收款14121亿元，下降0.9%；个人按揭贷款7163亿元，增长10.0%。

6月份，房地产开发景气指数为92.63，比上月提高0.2点。

从上述数据可以看到，今年上半年，通过央行3次降息，“330新政”降低二套房首付比例，加上各地公积金贷款提取和贷款条件放宽，促使居民购房门槛和成本进一步降低，刺激楼市销量回暖。6月全国商品房销售面积14268万平方米，同比增长16%，增速持续三月攀升。

根据国家统计局最新数据，6月70个大中城市新建商品住宅价格继续分化，房价环比上涨城市增加至27个，房价环比下降城市减少至34个。一线城市需求较旺，房价继续上涨。二线城市房价总体平稳，涨幅仍然较小。三线城市房价仍然下降，降幅继续收窄。

2015年6月末，全国商品房待售面积65738万平方米，比5月末增加72万平方米，较上年同期增加1.13亿平方米，再创新高。高库存抑制房地产企业拿地、开工意愿。

2015年6月，房地产开发企业房屋新开工面积同比下降15%，降幅较上月扩大2.2个百分点；土地购置面积同比下降42.2%，降幅较上月扩大15.9个百分点。同时，房地产开发企业集中在一线城市拿地，大幅推高全国土地成交均价。

根据中国指数研究院公布300个城市土地成交情况，2015年6月，一线城市土地成交面积172万平方米，环比增长29%，同比增长120%；二线城市土地成交面积2459万平方米，环比增长8%，同比下降34%；三线城市土地成交面积2959万平方米，环比下降6%，同比下降41%。

从资金面来看，房地产企业资金压力有所缓解，1-6月到位资金同比增长0.1%，增速由负转正。一方面，随着楼市销量回暖，定金及预收款和个人按揭贷款出现较快增长。另一方面，商业银行对房地产信贷支持力度有所加大，6月国内贷款同比增长9.2%，而上月同比下降16.2%。

总体来看，随着货币政策适度偏松，各地住房政策持续落地，支持鼓励居民自住和改善性住房需求，预计三季度楼市销量继续回暖。同时，资金压力缓解有助于房地产投资增速逐步企稳。不过，考虑到三四线城市库存仍居高不下，预计下半年房地产投资增速反弹力度偏弱。

三、机械行业

统计局数据显示，2015年1-6月制造业增加值同比增长7.1%，增速较1-5月提高0.2个百分点，较2014年全年放缓2.3个百分点。其中，金属制品业增加值同比增长8.3%，增速较1-5月持平；通用设备、专用设备、汽车、电气机械及器材等制造业增加值同比增长3.5%、2.7%、6.7%、7.2%，增速提高0.1、0.5、0.3和0.2个百分点；运输设备、电子设备等制造业增加值同比增长9.8%、10.8%，增速放缓0.5和0.4个百分点。

中国机械工业协会公布1-6月机械产品产量数据，按石化通用机械、工程机械、电工机械、冶金机械、加工机械、基础机械、农业机械等分类如下：

通用机械类：统计局数据显示，2015年1-6月工业锅炉产量19.55万蒸发量吨，同比下降13.5%，降幅较1-5月收窄1.5个百分点；发动机产量10.3亿千瓦，同比下降4.1%，降幅较1-5月收窄2个百分点。

中国机械工业协会数据显示，2015年1-6月泵产量5697.7万台，同比下降5.9%，降幅收窄0.3个百分点；风机产量759.4万台，同比下降13.1%，降幅收窄6.5个百分点；气体压缩机产量1.79亿台，同比增长1.7%，增速持平；减速机产量284.3万台，同比下降2.6%，降幅收窄0.3个百分点；电站水轮机产量385.8万千瓦，同比下降7.7%，增速由正转负；电站锅炉产量21.6万蒸发量吨，同比增长6.6%，增速放缓14.6个百分点；阀门产量461.4万吨，同比下降5.6%，降幅收窄0.7个百分点。

工程机械类：中国机械工业协会数据显示，2015年1-6月压实机械产量1.97万台，同比下降25.4%，降幅扩大5个百分点；混凝土机械产量18.6万台，同比下降30%，降幅收窄1.7个百分点；挖掘、铲土运输机械产量14.4万台，同比下降33.4%，降幅收窄1.1个百分点；电动车辆产量8.2万台，同比下降13%，降幅扩大1.3个百分点；内燃叉车产量12.2万台，同比下降7.7%，降幅收窄0.7个百分点。

电工机械类：统计局数据显示，2015年1-6月发电设备产量6511.2万千瓦，同比下降4.8%，降幅收窄5.9个百分点；交流电动机产量1.39亿千瓦，同比下降4.8%，降幅收窄0.6个百分点；电动手提式工具产量1.29亿台，同比基本持平，增速由负转正。

中国机械工业协会数据显示，2015年1-6月变压器产量7.8亿千伏安，同比下降3%，降幅扩大0.8个百分点；电焊机产量285.8万台，同比下降23.2%，降幅扩大4.8个百分点。

冶金机械类：统计局数据显示，2015年1-6月金属冶炼设备产量31.7万吨，同比下降9.8%，降幅扩大2.7个百分点。

中国机械工业协会数据显示，2015年1-6月金属轧制设备产量26.7万吨，同比下降7.5%，降幅收窄0.1个百分点。

加工机械类：统计局数据显示，2015年1-6月金属切削机床产量38.8万台，同比下降4.9%，降幅扩大2.2个百分点。

中国机械工业协会数据显示，2015年1-6月金属切削工具产量47.8亿件，同比增长3.3%，增速放缓3.1个百分点；铸造机械产量42.2万台，同比增长5%，增速放缓1.5个百分点。

基础机械类：中国机械工业协会数据显示，2015年1-6月模具产量683.8万套，同比增长15.1%，增速由负转正；滚动轴承产量89.7亿套，同比增长2.9%，增速提高2.1个百分点；液压元件产量8884.3万件，同比下降2%，降幅收窄6.2个百分点。

农业畜牧机械类：统计局数据显示，2015年1-6月大型拖拉机产量4.3万台，同比增长36.7%，增速提高7.1个百分点；中型拖拉机产量33.4万台，同比增长6.4%，增速提高2.2个百分点；小型拖拉机产量70.2万台，同比下降18.3%，降幅收窄0.6个百分点；饲料生产专用设备产量26.7万台，同比下降18.6%，降幅扩大2.9个百分点。

中国机械工业协会数据显示，2015年1-6月农作物收获机械产量40.6万台，同比下降23.7%，降幅扩大14.3个百分点；农产品初加工机械产量136万台，同比下降9.6%，降幅收窄0.9个百分点。

从上述数据可以看到，今年上半年，国内经济缓中趋稳，处在“调结构、转方式”的关键阶段，新旧动力转换仍未完成，制造业增长进一步放缓。同时，全球经济复苏缓慢，人民币实际有效汇率升值以及中低端制造业竞争力下降等因素，我国机电产品出口面临较大压力。

首先，2015年上半年，国内机械工业产品需求增长普遍放缓，尤其是依赖投资拉动的工程机械、重型矿山机械、冶金机械、通用机械、发电设备等。相关机构调查，全国29家主要挖掘机生产企业上半年共销售挖掘机38212台，同比下滑37.56%。由于产能严重过剩，今年上半年全国钢铁行业固定资产投资同比下降11.4%，导致冶金设备需求下降。

其次，高技术产业呈现快速增长，高于制造业平均增长水平。上半年医药制造业增长10.1%、化学纤维制造业增长12%、电子设备制造业增长10.8%、航空、航天器及设备制造业增长约20%，均呈双位数增长。工业机器人、电工仪器仪表、大型拖拉机、高档数控机床等高端机械产品需求旺盛。

再次，目前中国制造的产品大多数还处于中低端，高端出口面临发达国家的竞争压力，中低端出口面临周边新兴经济体追赶。2014年以来，我国机电产品出口呈低速增长。今年上半年机电产品出口同比仅增3.1%，低于2014年全年3.7%的增速。

为实现我国制造业由大变强，国务院印发《中国制造业2025》，智能制造、重大装备、环保等产业迎来利好。同时，由于国产装备和产能质优价廉，综合配套能力强，契合不同地区尤其是“一带一路”沿线国家的需求，政府正积极推动国际产能合作，通过对外工程承包和投资等，带动中国装备协作配套“走出去”。

总体来看，我国机电产品出口仍有增长潜力，尤其是高速铁路、核电等高端装备加快“走出去”。同时，前期一系列稳增长政策开始显现，6月制造业产出增速有所回升。不过，下半年经济下行压力仍大，多数中低端机械产品产量继续下降，对钢材需求仍显疲弱。

四、汽车行业

据中国汽车工业协会统计分析，2015年6，全国汽车生产185.08万辆，环比下降5.77%，同比下降0.22%；销售180.31万辆，环比下降5.29%，同比下降2.31%。1-6月汽车产销1209.50万辆和1185.03万辆，同比增长2.64%和1.43%，比上年同期回落6.96个百分点和6.93个百分点。

图三：汽车产销量及增速走势

（来源：中汽协）

乘用车方面，6月乘用车生产158.74万辆，环比下降5.34%，同比下降0.72%；销售151.14万辆，环比下降6.08%，同比下降3.36%。1-6月乘用车产销1032.78万辆和1009.56万辆，同比增长6.38%和4.80%。

其中，6月基本型乘用车（轿车）产销90.32万辆和84.62万辆，环比下降2.19%和6.70%，同比下降11.62%和14.91%；运动型多用途乘用车（SUV）产销46.67万辆和44.82万辆，环比下降2.62%和2.40%，同比增长40.76%和37.75%；多功能乘用车（MPV）产销13.64万辆和12.60万辆，环比下降13.98%和10.31%，产量同比增长7.51%，销量下降0.61%；交叉型乘用车产销8.11万辆和9.10万辆，环比下降29.87%和11.25%，同比下降31.56%和22.48%。

商用车方面，6月商用车生产26.34万辆，环比下降8.31%，同比增长2.88%；销售29.17万辆，环比下降0.97%，同比增长3.53%。1-6月商用车产销176.72万辆和175.47万辆，同比下降14.86%和14.41%，降幅较1-5月收窄。

在商用车主要品种中，6月，客车产销5.42万辆和5.09万辆，环比增长14.03%和1.25%，产量同比增长5.23%，销量下降2.66%。货车产销20.92万辆和24.08万辆，环比下降12.74%和1.42%，同比增长2.28%和4.94%。

从上述数据可以看到，进入传统淡季，6汽车产销环比下降。从同比来看，当月汽车销量降幅进一步扩大，且持续三个月负增长，主要是乘用车需求低迷导致。

2015年6月，全国乘用车销量同比下降3.36%，自2012年2月以来首现负增长。相较于2013年、2014年15.71%和9.89%的增速，今年上半年乘用车销量增速仅4.8%，主要以下几个因素导致。

首先，国内经济增速处于换挡期，产业结构调整处于阵痛期，抑制部分消费者购车欲望。其次，由于交通、环保等因素，越来越多的重点城市限购汽车。再次，今年股市波动剧烈，吸引大量资金流入，影响了消费者购车计划。

根据中国汽车流通协会发布数据，2015年6月汽车经销商库存预警指数为64.6%，较上月上升了7.3个百分点，持续9个月处于警戒线以上。因库存高企、占用资金，上半年经销商亏损和退网的情况非常明显。

不过，今年上半年日系车销量整体回暖，丰田、日产、马自达、本田销量分别同比增长17.3%、5.7%、10.1%和30.4%，均高于全国平均水平。日系车大范围布局SUV市场，同时积极投放新车型，是拉动销量回升的主要因素。

国内销量前三甲的上海大众、一汽-大众、上汽通用，2015年上半年销量同比下降0.2%、11.3%和4.1%。主要是过度依赖较为成熟的轿车市场，在SUV和MPV等高增长领域缺失产品。

在乘用车市场需求低迷的态势下，商用车销量继续好转。2015年6月全国商用车销量同比增长3.53%，结束连续15个月负增长态势。由于宏观大环境以及固定资产投资增速持续下滑影响，2014年以来国内货车需求持续收缩。

不过，在一系列稳增长政策措施显效下，基建投资快速增长，楼市回暖有望带动房地产投资企稳，全国固定资产投资增速逐步触底，有助于货车市场需求回暖。

总体来看，在宏观经济缓中趋稳，固定资产投资增速逐步触底的态势下，货车市场需求下降趋势出现缓解。不过，短期内乘用车市场低迷态势难有改观，主流品牌车企继续降价促销，一汽大众更是陷入“减产”传闻。

五、家电行业

据国家统计局数据显示，6月我国家用洗衣机产量585.3万台，环比增长10.1%，同比增长3.1%；彩色电视机产量1211.7万台，环比增长2.7%，同比增长15.3%；家用电冰箱产量948.1万台，环比下降0.9%，同比增长2.6%；房间空气调节器产量1660.4万台，环比下降1.0%，同比增长6.2%。

2015年1-6月，全国家用洗衣机产量3456.9万台，同比增长4.3%，增速较1-5月下滑0.2个百分点；彩色电视机产量7057.9万台，同比增长2.7%，增速较1-5月提高2.1个百分点；家用电冰箱产量4930.5万台，同比持平；房间空气调节器产量9001.7万台，同比增长2.8%，增速较1-5月提高0.4个百分点。

表1：2015年6月主要家电产品产量

 

 

	本月（万台）	累计（万台）	比去年同期增长 %
			本月	累计
家用洗衣机	585.3	3456.9	3.1	4.3
家用电冰箱	948.1	4930.5	2.6	0.0
房间空气调节器	1660.4	9001.7	6.2	2.8
彩色电视机	1211.7	7057.9	15.3	2.7

 

 

（来源：国家统计局）

随着家电刺激政策的退出、叠加房地产市场进入调整期，2014年国内洗衣机、电冰箱需求增长明显放缓，低态势延续至2015年。空调市场在连续两年快速增长之后，2015年需求步入低速增长。2014年巴西世界杯结束之后，彩电需求也陷入低谷。

按历史数据来看，由于天气因素，6月份依然是电冰箱、空调销售旺季，洗衣机、彩电处于销售淡季。不过，在“6•18”电商促销战的推动下，刺激四大家电需求增长有所提升。

据悉，京东率先发起“6•18促销”，随后猫商城、苏宁易购、亚马逊中国、国美在线、当当网、1号店、唯品会等主流电商也积极参战。当月，彩电、洗衣机产量同比增长15.3%和3.1%，增速均由负转正；空调产量同比增长6.2%，增速较上月回升5.7个百分点。

不过，价格战只能短期刺激需求回暖，不利于家电产业产品升级和良性发展，未来家电企业仍需通过服务、物流、产品来赢得市场。

随着我国居民消费水平提高，高端化的家电产品愈发受到青睐。高分辨率、高色域、大尺寸、智能、曲面及超薄电视的销量增长明显；大容积、风冷、变频冰箱占比逐步提高；洗衣机市场也在向高端化、智能化、大容量化和变频化等四大方向发展。

来自奥维云网数据显示，截止2015年6月底定速空调占比为37.3%，变频空调在近四年中每年以3-5个百分点增长。十字4门冰箱在多门市场销额份额由2014年上半年的11.9%提升到2015年上半年的29.2%；风冷冰箱销额占比达到61.8%，提升10.6%；变频冰消销额占比达到45.3%，提升4.1%。

相对于电冰箱、空调、洗衣机，彩电行业智能化推进尤为迅速。据中国电子商会与苏宁云商联合最新报告，2015年1-5月中国彩电整体产量为5841万台，预估上半年国内平板电视销售规模2200万台，同比增长10%，全年平板电视市场需求有望超过4500万台。奥维云网预测，2015年全年智能电视的零售量将达3557万台，占平板电视总量79%。

当前，国内家电消费主要来自于以旧换新市场、线上市场和农村市场。首先，家电产品高端化、智能化趋势将吸引城镇居民更新换代。其次，农村家电消费增长潜力较大，且中低端产品仍有生存空间，如定速空调要比变频空调价格低30%以上。最后，6月家电市场略有回暖，主要受线上市场促销推动，不过在刺激政策退出及房地产调整叠加期，后期家电需求或仍将维持低速增长。

六、造船行业

2015年上半年，受全球航运市场低迷、油价持续下跌的影响，我国新承接船舶订单大幅下降，海洋工程装备市场明显萎缩。企业交船难、融资难、盈利难、转型难等问题依然突出。

图四：全国造船完工量及新接订单量走势

（来源：中船协）

1～6月份，全国造船完工1853万载重吨，同比增长6.3%。承接新船订单1119万载重吨，同比下降72.6%。6月底，手持船舶订单1.3807亿载重吨，同比下降9.2%，比2014年底下降7.6%。

1～6月份，船舶行业88家重点监测企业完成工业总产值2056亿元，同比增长6.5%。其中船舶制造产值982亿元，同比增长5.8%；船舶配套产值152亿元，同比增长14.7%；船舶修理产值64亿元，同比增长9.2%。

1～5月份，全国规模以上船舶工业企业1442家，实现主营业务收入2908.1亿元，同比增长6.8%。其中，船舶制造企业为1544.7亿元，同比增长8.3%。船舶配套企业为362.6亿元，同比增长5.8%。船舶修理企业为72.2亿元，同比增长18.5%。

1～5月份，规模以上船舶工业企业实现利润总额85.4亿元，同比下降13.3%。其中，船舶制造企业为48.1亿元，同比下降11.3%。船舶配套企业为16.4亿元，同比增长20.2%。船舶修理企业为1.8亿元，同比下降8.2%。

1～6月份，88家重点监测企业实现主营业务收入1410亿元，同比增长4.5%；利润总额24.7亿元，同比下降3.5%。

1～6月份，全国完工出口船1671万载重吨，同比增长8.5%；承接出口船订单933万载重吨，同比下降75.6%；6月底，手持出口船订单1.3117亿载重吨，同比下降8.7%。出口船舶分别占全国造船完工量、新接订单量、手持订单量的90.2%、83.4%和95%。

1～5月份，我国船舶出口金额达127.7亿美元，同比增长19.1%。我国出口船舶产品中散货船、油船和集装箱船仍占主导地位，其出口额合计为67.1亿美元，占出口总额的52.6%。我国船舶产品出口到170个国家和地区，其中向亚洲出口船舶的金额为82.9亿美元，占比为65%。

从以上数据可以看到，2015年6月我国新承接船舶订单量333万载重吨，环比增长170.7%，同比下降45.1%，需求有所回暖，总体仍处于低谷阶段。当月，全国造船完工量305万载重吨，同比下降30.8%，结束持续5个月正增长态势。

一方面去年下半年以来，我国船厂接单量持续收缩，加上船东推迟接船及撤单风险加大，造船完工量难以单边增长。另一方面，随着气温逐渐升高，恶劣的工作环境，也会影响造船施工进度。

令人眼前一亮的是，中国外贸回暖及BDI迎来反弹，对航运市场形成利好。

海关数据显示，以美元计价，6月我国出口同比增长2.8%，结束持续四个月负增长态势，主要是欧美日等发达经济体持续复苏，对中国出口拉动作用明显。2015年6月我国对美国出口同比增长12%，较上月回升4.2个百分点，增速持续三月攀升；对欧盟、日本出口同比下降3.4%和6%，降幅均持续三个月收窄。

截至7月24日，BDI指数报1086点，较春节期间509点的年内最低位累计上涨逾一倍，南美谷物需求旺季，中国进口铁矿石、原油、大豆等商品回暖，均支撑运价上扬。

不过，作为全球商品贸易市场的风向标，BDI指数却与CRB全球商品指数出现背离。进入7月份，CRB指数震荡下行，截至7月24日报205.04点，当月累计下跌9.7%，主要是国际市场金属、石油等价格下跌，显示全球经济复苏仍然缓慢。

当前，新兴经济体增长普遍放缓，发达经济体持续复苏，下半年航运市场仍承受较大压力。摩根大通汇编的数据显示，整个新兴市场的失业率已经从今年1月的周期性低点5.2%上升至5.7%，为金融危机以来最急剧的上升。

此外，中国新造船价格继续下跌，散货船需求表现疲弱，集装箱船订单受欧美经济复苏有所回升，油价大跌利好油船市场，但海洋工程装备市场明显萎缩。6月底，中国新造船价格指数（CNPI）跌至892点，较上月同期下跌0.56%；干散货船综合指数（CNDPI）跌至879点，较上月同期下跌0.57%。

总体来看，受新兴经济体表现拖累，6月摩根大通全球制造业PMI为51%，前值51.3%，创2013年8月以来新低。全球经济复苏仍显缓慢，BDI指数或是阶段性反弹，处于底部回升，航运市场回暖路途仍然曲折。同时，随着新造船价格持续下跌，以承接散货船为主的我国船舶工业，预计后期需求或仍处低谷。