8月钢价涨跌取决于市场信心的变化

截止29日，7月钢价呈现横盘整理后弱势小幅下行的走势，钢材综合价格指数月环比下跌了0.78%。分品种看，长材价格指数下跌了0.52%，扁平材价格指数下跌了1.07%。铁矿石价格呈现反弹后小幅回落并企稳的态势，铁矿石综合价格指数月环比上涨了1.13%，进口矿价格上涨了0.8%，国产矿价格上涨了1.65%，矿石价格基本符合预期，钢材价格比预期稍弱。展望8月钢铁市场，钢铁市场的涨跌，取决于参与市场各方信心的强弱。
　　一般来说，在商品价格下跌的过程中，要改变价格方向，一是要有“导火索”，要么有重大利好政策出台，要么是利好数据刺激带动金融市场反弹，要么是商品基本面发生明显改变；二是市场参与方的积极参与并跟随，首先是贸易商，其次是生产商，依次传导。
　　而近一段时间，如取消限购、定向降准等“微刺激”政策不断（不一一列举）；宏观经济数据超预期，如汇丰7月PMI环比上涨1.3至52%等，带动股市近日连涨数日；钢铁行业基本面也尚可，6月粗钢产量创231万吨的历史新高、钢材出口环比下降100万吨、库存（重点钢厂+样本社会库存）下降55万吨，说明需求还不错。在此背景下，螺纹期货1410合约反弹100元、铁矿石企稳并反弹，而6月钢价却只是企稳并未反弹。7月在产量仍然很高、库存略增、期货回调后反弹、铁矿石反弹的背景下，除上海、杭州等市场螺纹等少数品种小幅反弹后仍处于筑底甚至小幅下跌的态势。钢材现货价格难以跟进反应，主要原因在于：
　　其一，贸易商经过多年的坚持，部分选择退出，而留下坚守的，大多数也毫无激情。所以，不说对政策利好或金融市场的反弹没有兴奋，就连基本面的改善（当前基本面比去年同期还是要好很多），尤其是部分市场、部分品种库存降至多年来的低点，还有部分市场部分品种规格短缺的情况下，大家涨价的积极性也不高（敢）。部分贸易商选择代理，拿点佣金，其余的也以走货为主，基本没有主动囤货的了。所以，整个市场，没有活力，如一潭死水。
　　其二，钢厂改变了过去努力提价的操作风格，转向重点关注原料的采购和成品的销售。一方面，钢厂积极打压原料采购价格，即使在利润还相对可观的背景下，也不轻易改变态度。而绝大多数钢厂都认为，只要原料价格下跌，钢价就上不去；另一方面，由于钢厂近一段时间，利润尚可，差的企业吨钢利润有100~200元，好的企业有300~400元，所以，生产积极性很高，因此，在这传统的淡季里，供应压力不减，这种情况下，首要的任务是走货，而为了把货销售出去，价格可以选择一单一议。因此，在此背景下，钢厂涨价积极性不高。
　　鉴于这两大原因，整个钢铁市场，几乎没有一点生机，期、现货市场处于胶着状态。市场参与各方，信心缺失。估计8月钢铁市场，这种状况，依然难以改变。而要改变当前这种现状，要么基本面发生明显变化，要么金融市场持续发力。
　　从基本面看，7月产量维持高位，不容怀疑，8月产量也估计维持高位水平，这将对市场形成压力，而从样本社会库存看，估计7月下降幅度只有50万吨左右，钢厂库存，截止中旬末，增加了将近90万吨，整体库存已经出现被动上升迹象。另外，从挖掘机等基建先行指标看，传统淡季的8月，需求增速还有可能进一步放缓甚至回落，供需压力有可能加大。从原材料来看，供应同样是维持高位水平，焦煤、焦炭价格仍有小幅下行空间，而对铁矿石来说，100美元以上是有比较大的压力，绝大多数钢厂不愿意在这价位以上采购。而向下的空间，依然存在。在低成本下，只要钢厂盈利空间存在，供给的压力就难减轻。所以，从基本面上看，要触发8月钢铁市场反弹，还是有难度。
　　从金融市场看，由于宏观经济触底回升、实体经济状况有所改善，有望持续反弹。但能否传导到商品现货市场，就看反弹的时间和幅度是否可以重塑钢铁市场信心。
　　总之，8月钢铁市场供需压力可能加大，但随着下跌时间的延长，跌幅持续加深，有望提振市场信心；而一旦金融市场持续反弹并带动钢铁市场信心增强，钢市有望被激活。