钢价南强北弱 产量再度回升

根据提供的最新监控数据显示，在刚过去的一周内（11.11-11.15），国内钢价走势分化，北方地区冲高回落，华东地区仍坚挺运行。

上周西本新干线分区域钢材价格变化如下：上海区域钢材价格延续涨势，价格较上周五上涨50元/吨，截至11月15日报在3740元/吨；北京区域钢材价格高位回落，截至11月15日报在3540元/吨，价格较上周五下跌120元/吨；广州区域钢材价格相对平稳，截至11月8日报在3940元/吨，价格较上周五上涨20元/吨。

西本新干线钢铁现货交易平台数据显示，截至11月15日，国内主要市场优质品三级螺纹钢25mm平均价位在3688元/吨，较上周五上涨12元/吨；6.5mm高线平均价位在3727元/吨，较上周五上涨5元/吨。

据西本新干线钢铁现货交易平台数据显示，上周沪上终端日均采购量环比回落19.87%，终端采购量在前期连续两周的上升之后，需求透支较多，采购节奏明显放缓。与此同时，北方市场的率先回落、原料价格的承压走低以及期钢的大幅下挫都对市场信心造成打击，从而进一步加重了下游观望情绪。

上周影响国内建筑钢材市场的因素，主要有以下几个方面：

其一是钢厂价格稳中提升。近期国内钢价“南强北弱、长强板弱”，国内钢厂价格调整也出现分化。板材龙头企业宝钢本周12月份价格政策，出厂价格继续平盘，这已是宝钢连续第三个月开出平盘。但同时，宝钢对于部分品种给予了不同的优惠，个别品种越早签订合约享有越大的优惠，凸显板材钢企的订单压力。建筑钢材厂家本周主要是华东地区主导钢厂出厂价格全面上调，其他区域钢厂调价不多，其中沙钢、永钢、中天等钢厂对11月中旬出厂价格上调了30-100元/吨不等，河北钢铁对11月中旬指导价格上调70元/吨。不过值得注意的是，北方钢厂为了争取南下订单，结算条件大多很优惠，后期北货南下压力或将增大。

其二是钢坯价格冲高回落。据西本新干线监测数据显示，截至11月15日，唐山地区普碳方坯出厂价格为2990元/吨，较上周五下跌50元/吨；江苏地区废钢价格为2490元/吨，较上周五持平；山西地区焦炭价格为1180元/吨，较上周五持平；唐山地区66%品味干基铁矿石价格为1090元/吨，较上周五持平。与此同时，品位62%普氏铁矿石指数为136.75美元/吨，周环比上涨1.25美元/吨。

其三是钢材库存降幅收窄。西本新干线监测数据显示，截止至11月15日，国内主要钢材品种库存总量为1351.08万吨，周环比下降6.01万吨，降幅为0.44%。本期库存降幅缩小，主要与下游采购回落有关，本周贸易商心态转为谨慎，但在库存低位状态下，价格下跌空间也较为有限。另据中钢协数据显示，11月上旬末钢材库存为1292.6万吨，较上期末增加0.39%，较年初增加23.5%。总体仍处于正常水平，但扩充存货空间有限，后期钢厂库存仍需进一步向市场转移。

西本新干线首席分析师刘秋平介绍，目前有以下几个方面因素将会影响未来行情走势，值得关注：

其一、11月上旬粗钢产量回升。中钢协数据显示，11月上旬重点企业粗钢日产量176.3万吨，旬环比增加3.5%，全国估算值为214.4万吨，旬环比增加2.2%。在经过10月以来连续三旬的产量下滑之后，10月底至11月初国内钢价单周接近200元/吨的反弹行情使得钢厂订单增多，开工意愿明显上升，从而刺激了11月上旬的产量回升。不过目前情况来看，钢价反弹难以持续，而年底环保政策压力会更大，后期产量高位仍有回落的压力。

其二、固定资产投资增速放缓。统计局数据显示，1-10月全国固定资产投资同比增长20.1%，增速比1-9月回落0.1个百分点；全国房地产开发投资同比增长19.2%，增速比1-9月回落0.5个百分点。今年1月-10月全国铁路基本建设完成投资3834.75亿元，同比增长5.7%，增速比1-9月回落6.8个百分点。总体来看，今年地方产和基建投资都处于高位，后期高增长可能无法持续，投资放缓的概率加大。

其三、10月新增贷款创13个月新低。央行数据显示，10月份人民币贷款增加5052亿元，创出13个月新低。不过，在人民币贷款创出新低的同时， 10月份社会融资规模达到1.29万亿元，信托、票据及企业债在社会融资规模中占比却达到了40.5%，显示融资结构均衡化明显加快。而随着近期通胀压力增大、外汇占款流入规模渐趋平稳，货币政策受稳增长约束减少，基调趋中性偏紧，西本新干线监测，11月14日沪大额银行承兑汇票贴现率为5.58‰，较11月8日回升1.27%，后期融资成本一定幅度的上行可能成为短期内的常态，并将助推经济的去杠杆进程。