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【钢市沉沦】谨慎看好三中全会 11月钢市继续“沉沦”
发布时间： 2013/11/1 浏览次数： 646 次
笔者认为，要分析目前钢市的走势，必须在2个前提下进行：
在经济转型、结构调整需要下，未来3-5年内高层可以容忍7%-7.5%左右的经济增速。2013年政府工作报告中提出了今年中国经济增长预期目标，即7.5%左右，这是继去年把经济增长目标八年来首次从8%降至7.5%之后，第二年设定为7.5%。这反映出政府政策重点从追求高增长，向在经济增速降低的情况下扩大就业、提高人民生活水平的转变，也反映出政府对经济增速放缓的容忍度在提高。这就意味着未来投资在拉动GDP中的作用将逐渐减弱，这对于资本密集型的钢铁行业来说，无论是需求亦或是经营都将受到巨大的影响。
钢市供大于求的矛盾短时间内难以解决。需求方面，今年钢市的主要下游如房地产、基建、汽车、家电等行业继续保持增长态势，特别是房地产行业表现“优异”。今年前三季度，固定资产投资(不含农户)309208亿元，同比名义增长20.2%，较去年同期增速降0.3个百分点;全国房地产开发投资61120亿元，同比名义增长19.7%，较去年同期增速增4.3个百分点。但值得注意的是，钢铁产量增速远大于需求增速。今年前三季度粗钢产量5.87亿吨，同比增长8%，增速较去年同期增6.3个百分点(2012年1-9月粗钢产量5.42亿吨，同比增1.7%)。
在上述两大前提下，注定了未来3-5年内钢市整体偏弱的格局。在此情况下，诸如国家政策、外围环境、节能减排、淘汰弱后产能以及季节性需求变化等将成为影响钢市的主要因素。进入11月份，笔者认为影响钢市的主要因素有四：
首先，第十八届三中全会的召开。本届三中全会有六大热点：收入分配及户籍制度改革;推进城镇化;土地制度改革;财税改革;打破国有企业垄断;金融改革。其中城镇化问题无疑最受钢铁行业关注。
其次，美国QE的最新进展。美国联邦公开市场委员会(FOMC)将在当地时间周三(10月30日)结束货币政策会议。鉴于美国政府一度发生停摆问题，且当前的就业形势并不乐观，市场多预计美联储会推迟决定开始缩减QE。
第三，北材南下。随着天气渐冷，东北地区需求将陆续降至冰点，目前，“北材南下”已悄然启动，似乎比以往来的又早了一些。“金九银十”已在人们的期盼中落空，而冬季正来临，那么，2013年“北材南下”对市场又有什么影响呢?、
第四，节能减排及淘汰弱后产能的情况。日前，河北省对6000万吨钢铁产能削减目标进行了分解，其中，唐山、邯郸、石家庄三个钢铁重镇分别承担削减4000万吨、1204万吨和482万吨的任务。河北省领导层面的态度是：“拒绝一切理由!”笔者的态度是，走着瞧。
综合来看，产能淘汰短时间看不到效果，美QE维持原规模的可能性较大，而在钢市整体趋弱的情况下，北材南下是否能对市场造成大的冲击尚在两可，因此三中全会就成为影响11月份钢市行情的主要因素。但即使三中全会后会有利好发布，受需求制约，钢市反弹也难持久,预计11月份钢市整体仍将以震荡下行为主。
