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“金九”旺季不旺 10月下游行业仍存在不确定性
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概述：从最新公布的数据来看，下游行业表现多不及预期。其中，固定资产投资整体表现仍比较乐观，累计增速呈现温和增长态势，交通基建表现强劲；房地产行业呈现旺季不旺的态势，投资、新开工、商品房销售和土地购置等各项指标均较上月有所回落；汽车行业总体表现良好，单月销量虽有增长，但累计销量较上月有所下滑；随着政策退出效应开始逐渐消退，本月家电四大品类终端需求渐有改善。机械行业需求缓慢好转，产销多数企稳；造船行业行业整体仍呈现弱复苏的态势。
虽然9、10月份是传统的金九银十消费旺季，但9月汇丰中国制造业PMI终值50.2，不及预期和初值，显示中国经济复苏仍不稳定。同时，受制QE缩减或美国债务上限谈判压力，美国经济复苏仍存在压力。预计后期下游行业需求的回暖仍存在不确定性。
一、基础建设
2013年1-8月份，全国固定资产投资(不含农户)262578亿元，同比名义增长20.3%，增速比1-7月份加快0.2个百分点。从环比看，8月份固定资产投资(不含农户)增长1.61%。
图1：近两年我国城镇固定资产投资变化
数据来源:统计局
分产业看，1-8月份，第一产业投资5787亿元，同比增长32%，增速比1-7月份回落0.8个百分点；第二产业投资113237亿元，增长16.6%，增速加快0.6个百分点；第三产业投资143554亿元，增长23%，增速回落0.1个百分点。第二产业中，工业投资111142亿元，增长17.2%，增速加快0.6个百分点；其中，采矿业投资8336亿元，增长10%，增速加快0.2个百分点；制造业投资91172亿元，增长17.9%，增速加快0.8个百分点；电力、热力、燃气及水的生产和供应业投资11633亿元，增长17.1%，增速回落0.5个百分点。
分地区看，1-8月份，东部地区投资123485亿元，同比增长18.9%，增速比1-7月份加快0.2个百分点；中部地区投资73287亿元，增长23.6%，增速加快0.1个百分点；西部地区投资64313亿元，增长22.9%，增速加快0.2个百分点。
分登记注册类型看，1-8月份，内资企业投资247466亿元，同比增长21.4%，增速比1-7月份加快0.2个百分点；港澳台商投资6886亿元，增长9%，增速加快0.8个百分点；外商投资6994亿元，增长5.3%，增速加快1.2个百分点。
从项目隶属关系看，1-8月份，中央项目投资12628亿元，同比增长10.8%，增速比1-7月份回落1.6个百分点；地方项目投资249950亿元，增长20.8%，增速加快0.3个百分点。
从施工和新开工项目情况看，1-8月份，施工项目计划总投资719837亿元，同比增长18.9%，增速比1-7月份加快0.1个百分点；新开工项目计划总投资230831亿元，同比增长14.4%，增速加快1.2个百分点。
从到位资金情况看，1-8月份，到位资金301364亿元，同比增长20.5%，增速与1-7月份持平。其中，国家预算资金增长19.6%，增速比1-7月份回落1.6个百分点；国内贷款增长16.2%，增速加快1个百分点；自筹资金增长19.6%，增速加快0.4个百分点；利用外资下降4.4%，降幅缩小1.9个百分点；其他资金增长32%，增速回落3.3个百分点。
从上述数据中可以看出，2013年1-8月份固定资产投资整体表现仍比较乐观，累计增速呈现温和增长态势，8月单月同比增速较上月也继续回升。其中，基建投资仍然快速上升，尤其是交通基建投资仍维持强劲态势；制造业投资继续回升；房地产投资增速则出现回落。
具体看来，基建投资延续快速上升态势。根据计算的电热燃气及水的生产供应、交运仓储、水利环境行业投资为代表的基建投资增速8月份继续快速上升，累计增速24.7%，当月增速大29.3%，分别较上月上升0.86和4.49个百分点。同时，交通基建投资已经连续两个月增速加快，从1-7月同比增速22.3%上升到1-8月同比增速24.2%。基建投资保持快速增长主要得益于投资政策加码注入的动力，一方面最近有消息指2013年铁路固定资产投资将会上调至6,600亿元,较原本计划多100亿元；另一方面9月16日国务院发布加强基础设施建设的有关文件也对市场形成一定利好。但9月后的基数抬升，使四季度基建投资同比增速提升空间受限。
制造业方面，8月制造业投资当月增速23.2%，继上月回升之后再次上升6.2个百分点。制造业投资回升与经济反弹叠加政策预期有关，6月以来增加投资的政策，加上7月后经济的反弹，以及工业品出厂价格(PPI)的上升，使制造业企业的利润好转，也改善了企业的预期，因此促成制造业企业追加投资的行为。但制造业去产能还未完成，中期看制造业投资的提升难以形成趋势。
不过，房地产行业投资增速则出现回落。8月房地产当月投资增速13.1%，较上月的21.23%回落较多。1-8月份的房地产开发投资增速为19.3%，较1-7月份的20.5%增速降低1.2个百份点。房地产投资增速回落有基数原因，也存在上半年投资增加较快而储备土地不足的原因。1-8月的施工项目投资增速为18.9%,较1-7月的增速提高0.1个百份点；新开工的项目增速则较1-7月份的增速增加1.2个百份点至14.4%，反映新开工项目相当活跃。
地方项目投资回升，贷款资金支持增加。从中央地方投资项目增速看，地方投资增速8月份上升0.3个百分点至20.8%，中央投资回落1.6个百分点至10.8%。从资金来源看，预算内资金降低了1.6个百分点，而贷款增速连续两月回升。
从8月投资数据看，政策和预期的改善促使制造业及基建投资增速提升，但货币和财政的空间有限，基建仍面临高基数的问题，制造业投资在开工旺季过后会面临考验，四季度投资仍有继续小幅回落的可能。
二、建筑和房地产行业
2013年1-8月份，全国房地产开发投资52120亿元，同比名义增长19.3%，增速比1-7月份回落1.2个百分点。其中，住宅投资35738亿元，增长19.2%，增速回落1个百分点，占房地产开发投资的比重为68.6%。
图2：近两年我国房地产投资变化
数据来源:统计局
1-8月份，东部地区房地产开发投资29498亿元，同比增长17.4%，增速比1-7月份回落1.2个百分点；中部地区投资11116亿元，增长19.4%，增速回落1.6个百分点；西部地区投资11505亿元，增长24.3%，增速回落0.7个百分点。
1-8月份，房地产开发企业房屋施工面积585553万平方米，同比增长14.4%，增速比1-7月份回落1.8个百分点；其中，住宅施工面积429626万平方米，增长12.0%。房屋新开工面积127840万平方米，增长4.0%，增速回落4.4个百分点；其中，住宅新开工面积93713万平方米，增长3.3%。房屋竣工面积46650万平方米，增长4.6%，增速回落3.3个百分点；其中，住宅竣工面积36301万平方米，增长1.4%。
1-8月份，房地产开发企业土地购置面积21482万平方米，同比下降9.1%，降幅比1-7月份扩大7.7个百分点；土地成交价款5050亿元，增长5.2%，增速回落9.5个百分点。
1-8月份，商品房销售面积70842万平方米，同比增长23.4%，增速比1-7月份回落2.4个百分点；其中，住宅销售面积增长24.4%，办公楼销售面积增长28.2%，商业营业用房销售面积增长7.8%。商品房销售额45724亿元，增长34.4%，增速比1-7月份回落3.4个百分点；其中，住宅销售额增长35.7%，办公楼销售额增长41.9%，商业营业用房销售额增长19.8%。
1-8月份，东部地区商品房销售面积35848万平方米，同比增长26.8%，增速比1-7月份回落3.4个百分点；销售额28566亿元，增长37.7%，增速回落4.4个百分点。中部地区商品房销售面积17704万平方米，增长22.6%，增速回落2.3个百分点；销售额8568亿元，增长32.7%，增速回落2.4个百分点。西部地区商品房销售面积17290万平方米，增长17.5%，增速回落0.9个百分点；销售额8590亿元，增长26.1%，增速回落1.4个百分点。
8月末，商品房待售面积44355万平方米，比7月末增加82万平方米。其中，住宅待售面积增加40万平方米，办公楼待售面积减少49万平方米，商业营业用房待售面积增加109万平方米。
1-8月份，房地产开发企业到位资金76960亿元，同比增长28.9%，增速比1-7月份回落2.6个百分点。其中，国内贷款12883亿元，增长30.3%；利用外资344亿元，增长17.2%；自筹资金29216亿元，增长16.7%；其他资金34517亿元，增长40.9%。在其他资金中，定金及预收款21162亿元，增长38.1%；个人按揭贷款9102亿元，增长50.3%。
8月份，房地产开发景气指数(简称“国房景气指数”)为97.29，比上月回落0.1点。
与此同时，国家统计局发布的全国70个大中城市住宅销售价格统计数据显示，与上月相比，70个大中城市中，价格下降的城市有2个，持平的城市有2个，上涨的城市有66个。环比价格变动中，最高涨幅为1.7%，最低为下降0.1%。与去年同月相比，70个大中城市中，价格下降的城市有1个，上涨的城市有69个。8月份，同比价格变动中，最高涨幅为19.3%，最低为下降2.3%。
与上月相比，70个大中城市中，价格下降的城市有5个，持平的城市有7个，上涨的城市有58个。环比价格变动中，最高涨幅为1.6%，最低为下降0.3%。
与去年同月相比，70个大中城市中，价格下降的城市有2个，上涨的城市有68个。8月份，同比价格变动中，最高涨幅为16.4%，最低为下降4.9%。
从上述数据中可以看出，2013年1-8月份房地产行业表现不及预期，整体呈现旺季不旺的态势。据悉，受去年高基数的影响，8月单月房地产投资增速略有下降，不过，随着行业进入“金九银十”销售旺季，房地产企业投资力度将会加大，加上天气好转、资金来源情况好转等有利因素，后期房地产行业投资增速将会重新加速。
其次，商品房销售数据不及预期，8月楼市销售淡季，加之今年的8月全国酷热异常，明显影响了楼市销售。但随着“金九银十”传统销售旺季来临以及天气的好转，后期商品房销售数据或将有所好转。而且，由于6-8月销售减少积累了有效需求，全国各地楼市调低8月份新开工面积和施工面积，两指标增速较1-7月都有较为明显的超预期下滑，随着天气转好，销售增速转好预期等利好因素，新开工面积和施工面积增速有望重新加速。
再次，房地产开发企业资金来源情况增速较7月回落了14个百分点，而8月房地产行业资金来源增速出现回落主要是因为销售的放缓而导致。由于来自销售回款的资金来源将好转，而来自银行贷款的资金来源仍将保持稳定，行业资金来源增速有望在后期企稳回升。
另外，从土地市场整体来看，土地市场热度犹在，一二线城市地王频出。近期土地市场热度较上半年略有回落，主要反映在量上，开发商经过一轮补库存之后，节奏有所放缓，但是价依然在上涨，8月份300城市住宅用地成交平均溢价率继续上扬，一二线城市尤甚，一二线城市近期地王频出即是佐证。
同时，尽管8月房价涨幅扩大，但由于地产销售增长在近期仍然处于相对低位，未来房价加速上涨的概率不大，地产政策尚看不到再次收紧迹象。其他经济数据也没有释放出利好或者利空消息。政策面上，国务院关于基建投资的文件在一定程度上肯定了基建的地位，但后续政策还需要观察。
三、机械行业
据中国机械工业联合会网站公布数据显示，2013年8月份，全国机械工业当月实现出口交货值1485.14亿元，同比增长2.96%，环比增长1.3%，行业出口呈现出恢复性增长态势。分行业看，农机行业继续保持较高的出口增速，8月完成出口交货值31.68亿元，同比增长58.87%，环比增长28.43%；电工电器行业8月出口增速同比环比双双转正，同比增长4.88%，环比增长3.69%，而前值分别为-19.42%和-5.40%；机床工具行业在8月出口增速环比增长1.9%，但同比降幅进一步扩大，8月同比增速为-9.93%，前值为-1.18%。除上述行业以外，其它统计范围内的行业出口增速在8月份均有明显增长。
1-8月份我国机械全行业完成出口交货值11539.21亿元，累计同比下降0.41%，低于上月累计增速0.27个百分点。分行业看，累计同比增速下降幅度较的大依旧是文化、办公用机械行业，不过相较于上月累计增速，增长了0.98个百分点。由于机床工具行业出口仍保持相对低迷态势，1-8月累计同比增速降幅进一步扩大。数据显示，1-8月机床工具行业出口累计同比增速为-7.35%，前值为-0.26%。
2013年8月，统计范围类的单项行业产量环比增长面稍有改观，但整体低迷态势依旧。石化、重矿、机床、工程行业仍是产量降幅的重灾区，不过对比上月数据，8月份产量降幅明显收窄。此外，农机、内燃机、汽车行业多数产品8月产量继续保持正增长。
2013年1-8月，统计范围内累计增速呈正增长态势的主要集中在农机、内燃机、汽车行业。累计增速下降较为明显的产品有照相机、挖掘机、客车，分别下降39.69%、11.99%、18.85%。
2013年8月，工程机械行业出口交货值为30.09亿元，环比增速-8.12%，同比增速14.49%。1-8月行业出口交货值225.62亿元，累计同比增速1.48%。
2013年8月份，全国机械基础件行业完成出口交货值122.68亿元，同比增长-0.36%，环比增长9.67%。1-8月全国机械基础件行业累计完成出口交货值933.44亿元，累计同比增长6.32%。其中，弹簧制造的出口保持较高增长，增速为79.07%。
2013年8月份，农机行业完成出口交货值31.68亿元，同比增长为58.87%。1-8月份，全国农机行业累计完成出口交货值206.76亿元，累计同比增长15.32%。除了农副食品加工专用设备制造、拖拉机制造、其他农林牧渔业机械制造、其他未列明运输设备制造出现负增长外，其他子行业均呈现正增长的态势，尤其是渔业机械制造的累计同比增速达到50.51%；其次是棉花加工机械制造，累计同比增速为46.59%。
从主要统计的产品看，1-8月，农机行业的主要产品产量有升有落。中型拖拉机增速较快，为11.63%。其次是收获机械的增长，为6.22%。大型拖拉机下降幅度较大，为8.06%。
2013年8月，全国机床工具行业完成出口交货值37.17亿元，同比下降9.93%，环比增长1.93%。分类别看，多数行业同比均有下降，不过降幅明显收窄，环比上月增长明显。其中金属成形机床制造8月完成出口交货值2.16亿元，环比下降21.39%，但高于上月增速10.47个百分点，同比增长0.84%；同比环比双双呈正增长态势的有金属切削机床制造行业、木材加工机械制造行业。
2013年1-8月，全国机床工具行业累计完成出口交货值288.18亿元，累计同比下降7.35%，低于上月累计增速7.09个百分点。分类别看，累计下降明显的为其他专用设备制造行业，累计同比下降17.83%，降幅较上月有所扩大。累计同比涨幅较大的为金属成形机床制造行业，累计同比增长24.78%。
2013年8月,在机床工具行业统计范围内的主要产品中，仅有金属切削机床环比增长2.22%，同比增长0.13%，金属成形机床、金属切削工具以及铸造机械同比环比均为负增长，行业整体态势依旧低迷。不过对比上月数据，8月份数据已有明显改观，产品产量降幅大幅收窄，这也说明机床工具行业目前趋势向好。
2013年1-8月，机床工具行业累计产品产量增速多数低于上月累计统计，不过降幅微弱。值得注意的是铸造机械自1-7月累计产量增速在由负转正后，1-8月统计累计增速再次由正传负，其1-8产量累计增速为-2.51%。
2013年8月，内燃机出口交货值基本持平，为10.99亿元，同比下降-8.68%。1-8月行业实现出口交货值82.63亿元，累计同比下降0.23%。
8月份，我国发动机的产量同比增速为12.03%;环比增速为4.15%。1-8月，全国共生产发动机112515.52万千瓦，累计同比增速为11.89%；其中，汽车用发动机产量为95016.07万千瓦，增速为11.53%。
2013年8月，全国电工电器行业完成出口交货值443.87亿元，同比增长3.69%，环比增长4.88%。其中，汽轮机及辅机制造业同比增速达到两位数，为36.05%。
2013年前8个月，全国电工电器行业完成出口交货值3477.62亿元，同比下降4.16%。其中，光伏设备元器件制造业是出口量较大的子行业，1-8月出口交货值为583.49亿元；特种陶瓷制品制造行业则出口交货值同比增速继续下降，达3.44%。同比增速下降的还有锅炉及辅助设备制造、汽轮机及辅机制造、水轮机及辅机制造、风能原动设备制造、其他原动设备制造、金属切割及焊接设备制造、发电机及发电机组制造、变压器、整流器和电感器制造、光伏设备元器件制造、绝缘制品制造、其他电池制造。
从主要统计的产品看，1-8月，电工行业的主要产品产量有升有落。燃气轮机增速较快，为40.64%。其次是电站水轮机的增长，为17.81%。电焊机下降幅度较大，为9.18%。其次是风力发电机组的下降，为8.77%。
2013年8月份全国重型矿山机械行业完成出口交货值60.09亿元，同比增速为负3.26%，环比增速为负1.92%。1-8月，全国重型矿山机械行业完成出口交货值478.77亿元，累计同比增长为负0.10%。各子行业出口累计同比增速差别较大。
2013年8月，重型矿山行业的各类产品产量差异较大，其中，起重机的产量增幅较大，同比增速达到16.41%，金属冶炼设备同比增速降幅明显，为负10.80%。
2013年8月，全国石化通用行业完成出口交货值164.97亿元，同比增长为2.22%，环比增速为0.38%。1-8月，石化通用行业累计实现出口交货值1,283.04亿元，累计同比增长2.62%。各子行业出口累计同比增速差别较大。
2013年8月，石化通用行业中有9种产品中，除风机、阀门、环境污染防治专用设备、印刷专用设备同比增速出现负增长外，其它四种产品产量同比增速均出现不同程度的回升。
2013年8月份全国仪器仪表行业完成出口交货值94.38亿元，同比增长9.05%，环比增速为0.49%。各子行业差别较大。2013年1-8月份全国仪器仪表行业完成出口交货值713.25亿元，同比增长10.44%。
1-8月，各子行业产量累计同比增速有差异，其中，汽车仪器仪表累计同比增速有增长趋势，达到14.28%，电工仪器仪表产量累计同比增速出现小幅回落。
2013年8月，文化、办公用机械行业完成出口交货值104.73亿元，同比增速出现负增长趋势，为负9.26%，环比增速为3.63%。1-8月，文化、办公用机械行业累计完成出口交货值836.03亿元，同比增长为负10.65%。各子行业出口累计同比增速差别较大，除了计算器及货币专用设备制造出现正增长趋势外，其它子行业均出现不同程度负增长。
2013年8月，在文化、办公用机械行业几种主要产品中，产品产量均出现不同程度的负增长趋势，其中，照相机降幅最为明显，达到负36.24%。
2013年8月份，食品包装机械行业当月实现出口交货值4.52亿元，同比下降1.5%，环比下降9.69%。1-8月份，食品包装机械行业累计实现出口交货值39.71亿元，累计同比增速为7.58%，低于上月累计增速1.15个百分点。
从主要统计的产品来看，1-8月，我国包装专用设备的累计产量为66618台，同比增长5.04%；金属集装箱累计产量为71801299立方米，累计同比增长0.72%。
从上述数据中可以看出，8月宏观数据显示经济短期企稳向上态势，工业增加值同比增长10.4%，较上月加快0.7个百分点；PPI环比上涨0.1%，同比降幅收窄为1.6%；出口、固定资产投资等增长平稳，但房地产开发投资、新开工等表现一般。受此影响，8月份机械行业需求缓慢好转，产销多数企稳，行业整体仍呈现弱复苏的态势。其中,8月挖掘机需求季节性反弹，由于去年同期销量降幅基本上在30%-35%，销量处于非常低的水平，2013年市场需求并没有大的好转，8月份销量环比仍在下降说明目前需求处于正常的轨迹，同比增幅扩大主要是由于低基数原因所致。
8月份工程机械行业的需求仍处于淡季中，基本面上相较于7月份并未出现明显的变化。机床企业反映订单量的同比下滑仍在持续，幅度上已趋于稳定；工程机械企业反映本月销量环比基本持平，同比则因去年的低基数进一步改善。
据悉，近期媒体报道称，中铁总有望启动第二轮动车组招标，我们认为铁路设备需求好转明确。而且，近日，国务院印发《关于加强城市基础设施建设的意见》，鉴于此，后期基建、房地产投资以及房屋新开工等指标都有可能回暖。最新经济数据反映当前经济有所企稳回升，同时9、10月也是下半年机械产品需求旺季，机械需求将继续缓慢好转，行业短期仍处于调整期。
四、汽车行业
据中国汽车工业协会统计分析，2013年8月，汽车产销总体呈稳定增长，乘用车增幅略高于商用车。1-8月，汽车产销增幅较前7月继续趋缓，但总体依然保持两位数增长。
8月汽车产销分别完成167.72万辆和164.89万辆，比上月分别增长5.9%和8.7%，比上年同期分别增长11.7%和10.3%。1-8月汽车产销分别完成1401.22万辆和1394.76万辆，同比分别增长12.4%和11.8%，增速与前7个月相比，分别回落0.1个百分点和0.2个百分点。
8月汽车产销高于上月水平，比上年同期增速超过了10%，总体延续了今年前7个月的较快稳定增长态势。
图3：近期全国汽车产销量变化图
数据来源:中国汽车工业协会
乘用车方面，8月，乘用车产销高于上月水平，比上年同期增速超过10%，总体表现好于上月。从1-8月情况看，乘用车产销增速比前7个月略有回落，增速继续呈现逐步缓慢回落态势。
8月乘用车产销分别完成138.78万辆和135.32万辆，比上月分别增长6.9%和9.3%，比上年同期分别增长13%和11%。分车型看，与上月相比，除交叉型乘用车产量下降外，其余车型呈现不同程度的增长，其中MPV增速最为明显；与上年同期相比，MPV和SUV继续保持高速增长，轿车增速较低，交叉型下降。
1-8月乘用车产销分别完成1135.11万辆和1125.60万辆，同比分别增长13.4%和13.1%，产量增幅与前7个月持平，销量下降0.3个百分点。分车型看，与上年同期相比，SUV产销增速比前7个月继续提高；轿车产销增速继续回落。
8月，中国品牌乘用车销售51.44万辆，比上月增长18.1%，比上年同期增长15.8%；占乘用车销售总量的38%，比上月提高2.8个百分点，比上年同期提高1.6个百分点。总体表现好于上月。
1-8月，中国品牌乘用车销售451.66万辆，比上年同期增长12.7%，低于乘用车总体增长速度0.4个百分点。占乘用车销售总量的40.1%，比上年同期下降0.1个百分点。
8月，中国品牌轿车销售22.41万辆，比上月增长14.5%，比上年同期增长10.6%；占轿车销售总量的24.9%，市场占有率比上月提高1.6个百分点，比上年同期提高1.5个百分点。
1-8月，中国品牌轿车销售203.52万辆，比上年同期增长12%；占轿车销售总量的26.9%，占有率比上年同期提高0.4个百分点。
商用车方面，8月商用车产销分别完成28.94万辆和29.57万辆，比上月分别增长1.7%和6.1%，比上年同期分别增长6%和7%。商用车6月产销比上年同期分别增长14.4%和19.5%，7月产销比上年同期分别增长12.8%和7.5%，与之相比，8月增速继续回落。在商用车中半挂牵引车产销比上月和上年同期增长20%以上，增长最为明显。
1-8月商用车产销分别完成266.11万辆和269.16万辆，比上年同期分别增长8.4%和6.8%，产量增速比前7个月略有回落，销量增速基本持平。在商用车品种中，半挂牵引车产销增速分别为27%和21.3%，增速比前7个月继续提高；客车和货车增速有所回落；货车非完整车辆增速高于前7个月水平；客车非完整车辆低于上年同期。
据中汽协会统计的汽车整车企业出口数据，8月汽车企业出口为7.06万辆，比上月下降11.6%，比上年同期下降26%。汽车月度出口已连续四个月低于上年同期水平，降幅有所扩大。
1-8月出口63.86万辆，比上年同期下降5.5%，降幅比前7个月扩大了3.3个百分点。其中乘用车出口38.61万辆，比上年同期下降5.5%；商用车出口25.25万辆，比上年同期下降5.4%。
从最新公布的数据可以看出，2013年8月份汽车行业总体表现良好，单月销量虽有增长，但累计销量较上月有所下滑。其中，乘用车增幅略高于商用车。具体看来，8月SUV销量延续强劲增长势头，同比大增46.1%，而轿车同比增速从上月的7.0%放缓至4.0%。商用车中，8月客车销量同比基本持平，而由于中国经济见底回升，进出口贸易的增长加快，重卡销售淡季不淡，延续复苏态势，8月同比增长8.4%。尤其是半挂式牵引车销量同比大增89.8%，主要是由于去年的低基数效应和物流车需求的回暖。
据悉，受8月超长高温天气抑制需求的短期因素影响，8月汽车行业表现不尽人意。但由于去年同期9月中下旬因日系车事件导致基数不高，加上三四线城市汽车需求继续旺盛，预计今年9月、10月份汽车行业销量增速有望好转。不过，在四季度经济增长不确定背景下，短期我们对重卡仍持谨慎观点。
另外，8月份数据显示，出口市场依旧无起色，连续四个月同比出现下降。综合看来，近期汽车出口下降的主要原因有以下几点：一、全球经济不景气，特别是我国汽车出口主要新兴国家，经济低迷；二、人民币汇率的上涨，导致汽车出口价格的增加；三、汽车出口竞争国家日本日元的贬值，导致日系车出口竞争力增强，抢占了部分市场份额。
五、家电行业
统计局数据显示，2013年8月我国主要家电产品产量同比增速呈现增多减少的态势。其中，家用冷柜产量出现负增长,同比下滑2.1%，其余包括家用洗衣机、家用电冰箱、房间空气调节器和彩色电视机产量同比均呈现正增长的态势，增幅分别在15.2%、3.4%、24.6%和2.3%。1-8月份各主要家电产品产量同比均继续呈现正增长的态势。其中，家用电冰箱产量同比涨幅最大，涨幅在11.1%，其余包括家用冷柜、家用洗衣机、房间空气调节器和彩色电视机产量同比涨幅分别为9.6%、7.7%、9.0%和4.4%。
表1：2013年8月主要家电产品产量
本月(万台)
累计(万台)
比去年同期增长 %
本月
累计
家用洗衣机
629.5
4,491.4
15.2
7.7
家用电冰箱
793.3
6,469.7
3.4
11.1
家用冷柜
170.6
1,359.6
-2.1
9.6
房间空气调节器
1,018.4
10,099.0
24.6
9.0
彩色电视机
1,278.0
8,246.8
2.3
4.4
数据来源：统计局
同时，产业在线数据显示，8月冰箱总销量694万台，同比增长4.2%；库存234万台，同比下降28.7%。其中，冰箱内销512万台，同比增长4.4%；出口183万台，同比增长3.9%。
8月洗衣机总销量516万台，同比增长9%；库存386万台，同比增长67%。其中，洗衣机内销351万台，同比增长17%；出口162万台，同比下降7%。
8月空调总销量817万台，同比增长16%。高温拉动空调内销，达564万台，同比增长19.3%；出口景气度有所回升，单月出货253万台，同比增长9.2%。8月空调绝对库存为511万台，同比下降28.1%，环比下降18.3%，库销比从0.7降至0.63，库存水平仍然较低。
同时，彩电市场在连续6、7两个月份出现销量下滑之后，步入8月情况仍未出现好转。根据奥维咨询发布的最新市场监测数据显示，2013年第31周，国内平板电视监测零售规模16.4万台，销量同比下降了14.5%，环比下降了16.3%。
统计局公布的数据显示，2013年8月份，社会消费品零售总额18886亿元，同比名义增长13.4%(扣除价格因素实际增长11.6%，以下除特殊说明外均为名义增长)。其中，限额以上企业(单位)消费品零售额9490亿元，增长11.5%。1-8月份，社会消费品零售总额148164亿元，同比增长12.8%。
同时，2013年8月份家用电器和音像器材零售总额533亿元(绝对量)，同比增长12.8%。1-8月份家电和音像器材零售总额4345亿元，同比增长14.7%。
上述数据中可以看出，随着政策退出效应开始逐渐消退，8月家电四大品类终端需求渐有改善。其中，炎夏暑热催生8月空调行业产销数据进一步转好，内销增速显著，新冷年各企业开盘情况良好，进入传统四季度销售旺季，家电终端销售改善有望持续，先前补贴的透支影响也逐渐消散。而彩电、洗衣机等大家电受近期促销活动影响，终端反馈销售回升。
目前地产融资放开的预期也将对行业形成较正面的催化，随着新能效标准在10月1日的正式实施，有望进一步优化行业格局。预计进入十一传统销售旺季，再加9月和10月在房地产装修需求的拉动下，大家电的销售将有所恢复，对未来销售不必过分悲观。
六、造船行业
2013年1～8月份，全球造船成交出现回升，我国承接订单总量大幅增长，重点企业抓住契机积极破解经济运行中的矛盾和问题。
1～8月份，全国造船完工2695万载重吨，同比下降28.7%；承接新船订单3491万载重吨，同比增长139.3%；8月底，手持船舶订单1.1464亿载重吨，同比下降7.4%，比2012年年底增加7.2%。
同时，英国克拉克松研究公司近日发布的船市调查统计报告显示，今年前8个月，全球承接新船订单量为2012万修正总吨。其中，中国接单量为986万修正总吨，韩国接单量为951万修正总吨，中国比韩国多35万修正总吨。
今年年初以来，全球新船市场成交相对活跃，但竞争十分激烈。尤其是中国造船企业和韩国同行之间的竞争更呈胶着状态，两国各有4个月的接单量超过对方。
1～8月份，全国完工出口船2261万载重吨，同比下降28.4%；承接出口船订单3243万载重吨，同比增长193%；8月底手持出口船订单9687万载重吨，同比下降5.9%。出口船舶分别占全国造船完工量、新接订单量、手持订单量的83.9%、92.9%和84.5%。
1～8月份，39家重点监测的造船企业造船完工2314万载重吨，同比下降31.2%；承接新船订单3301万载重吨，同比增长183%；8月底，手持船舶订单1.0421亿载重吨，同比下降5.5%。
1～8月份，39家重点监测的造船企业完工出口船1999万载重吨，同比下降29.2%；承接出口船订单3109万载重吨，同比大幅增长251%；8月底，手持出口船订单9066万载重吨，同比下降3.4%。出口船舶分别占重点造船企业完工量、新接订单量、手持订单量的86.4%、94.2%和87%。
1～8月份，船舶行业80家重点监测企业完成工业总产值2291亿元，同比下降13.3%。其中，船舶制造企业1186亿元，同比下降27.8%；船舶配套企业161亿元，同比下降23.1%；船舶修理企业79.9亿元，同比下降7.5%。
1～8月份，船舶行业80家重点监测企业完成出口交货值1083亿元，同比下降24.8%。其中，船舶制造企业944亿元，同比下降25.7%；船舶配套企业31.5亿元，同比下降17.1%；船舶修理企业51.9亿元，同比下降15.4%。
1～8月份，船舶行业80家重点监测企业实现主营业务收入1532亿元，同比下降16.1%。实现利润总额43.1亿元，同比下降61.2%。
从上述数据中可以看出，前8月全球船舶市场表现稍有好转，而我国造船行业也呈现缓慢回暖的态势。在船东客户大量增加订船的背景下，船舶行业新接订单量继续回升；造船完工量和船舶手持订单降幅均有所收窄，船舶利用率有所提升，从而带动船运价格指数和需求的缓慢回升。不过，虽然船价略有反弹，但整体依旧在底部震荡，预计未来2-3年仍处于底部区间徘徊。
近期，与造船行业相关的多项指标表现强劲。其中，自8月份以来，BDI指数一路狂飙，8月末，BDI指数还在1132点，9月24日已飙升至2021点，26天连续上涨，累计涨幅为78.53%。BDI指数是航运业的盈亏平衡指标之一，BDI在2000点以上，行业就有复苏迹象，反之全行业就面临亏损。虽然BDI指数持续反弹，但从中长期来看，年内行业仍面临较大的亏损压力，且运力过剩状态短期难改。总体看行业目前仍处于周期底部回升阶段，行业产能利用率仍处于底部区域，趋势性拐点尚看不到。但短期航运市场的恢复，一定程度上或将有利于新接订单的持续好转，行业短期仍将延续弱复苏的态势。
