沪钢 4300将再迎挑战

目前，期钢振荡偏强格局暂未结束，4300元/吨将再次迎来挑战，但是需要密切关注政策面的动向。

长假过后，期钢并未如市场预期出现“开门红”，新主力1310合约开市首日便深度调整，随后两个交易日振荡整理。就目前基本面来看，期钢高位振荡，仍会继续冲击4300元/吨关口，但中期走势则需要关注政策面及下游施工状况。

原料价格涨势依旧

成本受到强力支撑

原料价格从2012年9月开始出现上涨，1月初61.5%品味的澳洲PB粉矿冲至157美元/吨，为14个月的新高，随后出现回调。港口铁矿石库存不断下降，支撑矿石价格高位运行，春节前原料市场价格再次回归至150美元/吨上方，节后延续节前涨势，19日澳洲PB粉矿报收至157美元/吨，站上160美元/吨的可能性加大。短期原材料价格将保持强势运行态势，对于钢材价格起到强劲支撑作用。

从2009年年底开始，印度逐渐控制铁矿石出口，我国从印度进口铁矿石数量不断下降，2012年南非取代印度，成为我国第三大铁矿石进口国，目前港口来自印度的矿石库存不足200万吨。近日有消息称印度矿山部门要求财政部在2013年预算中，将铁粉矿出口关税从30%下调至15%，降幅为50%。

钢厂开工率正常

供给尚不会对价格产生压力

根据中钢协1月份公布的三期旬报对粗钢产量进行折算，2013年1月全国粗钢日产水平为192.13万吨，按照中钢协统计，目前钢铁生产企业整体开工水平相对正常，从2012年四季度开始，全国粗钢日产基本维持在190万吨上下，产量供给对于钢材价格不会产生明显压力。

进入2月份，随着天气转暖，生产企业对市场后期预期乐观，钢厂生产力度可能会增强。2月初对国内133家主要生产企业进行调查，数据显示，2月份国内钢铁企业螺纹钢生产线达产率仍维持相对较高水平，为93.7%，和1月份持平。此外，以热轧板卷为代表的板材生产线达产率环比出现明显回升，其中2月份样本钢厂热轧板卷计划达产率为90.1%，比1月份增加5.4个百分点，中板、冷轧生产线达产率也分别比上月提高了12.6个百分点和2.9个百分点，预计2月份粗钢日产将会出现环比增加，螺纹钢产量或将维持在1月份水平或者小幅增加。

下游需求喜忧参半

基建博弈房地产

基建建设不断传来喜讯。铁道部公布的最新数据显示，2013年1月份，铁路固定资产投资及基建投资均同比大幅增长，同比增速分别为70.9%和62.3%，完成今年6500亿元的投资额或可期待，今年将投产新线大概在5200公里以上，将极大地拉动钢材消费。

房地产市场红火依旧，多项指标触底回升，房地产开发企业信心增强，阳春三月，下游工地将陆续开工，去年四季度新开工面积数据出现好转，显示企业对于春季行情较为乐观。房地产市场量价齐升，节后市场不断传来调控紧缩的声音，给房地产市场增加了不确定性。距离全国“两会”还有两周时间，持续回暖的房地产市场很可能会成为“两会”前，甚至是“两会”中被重点关注的对象，如仍维持目前的火热行情，政策面上出台相应措施的可能性变大。

总体来看，目前原料价格不断上涨，创2012年以来新高的可能性极大，同时产量并未大规模释放，市场对于三季度开工预期良好，期钢振荡偏强格局暂未结束，4300元/吨将再次迎来挑战，但是需要密切关注政策面的动向，以防出台消息利空市场。