钢铁电商涌向新三板 谁能笑到最后

已经在新三板挂牌的中钢网（931727）和钢钢网（831777）马不停蹄地增发融资，找钢网、上海钢银、钢为网、金贸钢宝都计划在新三板挂牌。

这么多的钢贸平台，哪个能笑到最后？毕竟根据中国以及海外大多数案例，经过充分竞争后，一个行业电商最终只会剩下一两家。提前做出预判很难，但是可以从它们的主业情况和专业投资者态度上，进行一番考察。

目前，已经在新三板挂牌的中钢网和钢钢网，鲜有知名投资者参与，而准备挂牌的上海钢银、找钢网背后则站着知名投资专家。

记者梳理中钢网和钢钢网公告发现，中钢网已经计划两次增发融资，第一次参与认购的是一家刚成立于深圳前海的私募。第二次增发原计划在5月完成，天星资本计划投资3600万元认购300万股，但是5月11日中钢网宣布将认购截止日期延长到5月14日，不过半年报显示，公司股东并没有变化。

中钢网近期又推出增发方案，这次计划融资不超过1.6亿元，增发价格12-16元之间，比上一次增发价提高一倍。

钢钢网的胃口比中钢网要大很多，截至目前已经发布四次增发公告。钢钢网16日公告拟募集资金11.7亿-16.62亿元。募集资金用于扩建销售网络、加强平台研发及补充流动资金。

上半年钢钢网启动了三轮定增。2015年4月钢钢网以1元/股引进外部投资者13名，发行4369万股。5月，钢钢网第二次发行股票，发行价格为10.07元/股，发行数量269万股。6月，钢钢网第三次发行股票融资，价格为25.07元/股，发行股份合计不超过746万股。从公开信息看，前两次发行已经结束，实现了资产规模和净资产的翻倍。尽管如此，钢钢网半年报显示，公司总资产不过8438万元，其中净资产7673万元。

更颇为大手笔的是，钢钢网还决定参与杭钢股份（600126）和首钢股份（000959）增发，其中首钢股份增发认购额高于20亿元。

从增发情况来看，中钢网和钢钢网这两家新三板公司股东名单都不知名。

目前计划挂牌新三板的钢铁电商平台有找钢网、钢为网和上海钢联（300226）下属的上海钢银、南钢股份（600282）下属的金贸钢宝。

上海钢联和南钢股份在8月8日宣布拆分贸易业务上市，同日宣布是因为这两家公司都是复星系成员，控股股东都是郭广昌。上海钢银股东中有上海钢联的公司高管，还有两家传统钢贸商。

最为星光灿烂的是找钢网，这家成立于2012年的钢贸平台，2015年1月21日获得1亿美金D轮融资，由IDG、华晟资本联合领投，雄牛资本、红杉资本、经纬中国跟投，华兴资本担任财务顾问。该公司天使轮投资者是真格基金创始人徐小平和险峰华兴。

获得VC青睐的还有钢为网（原中国钢铁现货网），2014年获得贝塔斯曼亚洲投资基金(BAI)投资的首轮千万美元融资。

从融资上看，找钢网最获资本青睐，估值达到10亿美元。上海钢银最近一次增资显示，估值为10亿元。

找钢网成立时间于2012年，在上述钢铁电商中最晚，但是业务模式比较特殊，即“撮合+自营”。“撮合”是指由找钢网担任中间人的角色，为钢厂和次终端、终端客户牵线搭桥，促成交易，实质是电商平台成为钢厂的大型代理商；“自营”则是指钢厂通过找钢网平台自行出售钢材。今年1-8月，找钢网总计完成钢铁交易量1952.9万吨，涉及交易金额480.1亿元。找钢网有机会成为钢铁电商的京东。

最近两年上海钢联在二级市场被爆炒，主要跟上海钢银有关，上海钢银自营业务采用寄售模式，也可以买断，为交易双方提供金融服务。但是近年来该业务持续亏损，据称跟钢价持续下跌有关。

钢钢网主营业务为钢铁资讯，商业模式为“资讯服务+广告”，和初期的上海钢联一样。今年半年报中，公司介绍自己是国内首家钢铁电商第四方服务平台，即以“找货+找钱+找车”为核心的钢铁行业全产业链服务商。

而钢为网则寄望于打造钢铁行业的淘宝，线上交易模式和淘宝有些类似，分为两个板块，一是钢铁超市，其中拥有1.3万余家中小型经销商入驻；二是品牌店，类似“天猫”，吸引各地中大型品牌经销商加盟。

金贸钢宝从钢铁公司子公司发展而来，这类公司积攒了一部分钢贸商客户，宝钢下属钢贸电商平台靠传统钢贸商客户也发展很快。

到底谁能胜出？还需交给时间验证。