人民币贬值利好制造业 助推钢材价格上行

背景：11日，央行宣布，自2015年8月11日起，做市商在每日银行间外汇市场开盘前，参考上日银行间外汇市场收盘汇率，综合考虑外汇供求情况以及国际主要货币汇率变化向中国外汇交易中心提供中间价报价。

当日的人民币对美元中间价下调幅度达到1.82%，创汇改以来最大单日跌幅，降至2013年4月25日以来最低点。

12日，人民币汇率继续贬值，中间报价较前一交易日贬值1.62%。在即期市场上，人民币对美元即期价低开1069基点报6.4300，盘中一度触及6.4510的低位，逼近跌停，但是尾盘时迅速回调，最后收盘于6.3870。13日人民币对美元汇率中间价报6.4010，较前一交易日跌704基点。为2011年8月19日以来新低。

受全球经济复苏缓慢、主要出口市场贸易保护主义升级等不利外贸环境影响，上半年浙江省进出口增速比一季度明显下滑。进出口总额10099亿元，比去年同期下降2.5%，比一季度回落5.5个百分点；出口额7944亿元，增长2.3%，比一季度回落11.1个百分点；进口额2154亿元，下降16.8%，降幅比一季度收窄6.0个百分点。出口增速高于全国同期水平（0.9%），也高于山东（-0.9%）、江苏（-1.3%）和上海（-5.4%），但增速优势较一季度明显减弱。进出口总额超过北京，由全国第五升至全国第四,出口额和进口额仍分别居全国第三和第六。

受春节错月因素影响，2月份出口额激增93.2%，此后连续三个月负增长，3-5月各月出口额分别比上年同期下降26.6%、9.5%和8.6%，降幅均大于全国平均水平，为近年来月度首次“三连降”，但降幅逐月收窄。6月份出口止跌回稳，增长0.6%，趋势好转。

进口连续6个月负增长，但降幅总体收窄。受国际大宗产品价格下跌的影响，上半年进口延续2012年以来的下滑态势，前5个月各月进口降幅均为两位数，6月份进口下降0.5%，较上月收窄12.6个百分点。

随着人民币大幅贬值，创2011年8月19日以来新低，笔者组织上海钢联浙江地区采集人员对浙江地区涉钢的下游企业进行电话调研。本次调研对象共30家相关企业，基本都涉及进出口业务，企业涵盖钢结构、机械制造、家电五金和设备配件四大行业，调查对象中有大型上市公司，如东南网架、杭萧钢构和老板电器等；跨国合资知名企业，如沃克斯电梯（中国）有限公司和怡达快速电梯等；也有一般的民营企业，如富阳通力机械等。在这30家企业中，钢结构4家，机械制造7家，家电五金6家，设备配件9家。

一、人民币贬值效应已经开始显现，部分企业询价增多

就调查的30家企业关于最近三天询价的情况来看，目前已经有9家企业表示最近三天外商或者出口中间商询价已经增多，占比30%。

由此可以看出，虽然人民币贬值仅仅持续三天，但是国际进出口市场已经迅速做出反应，询价增多。

二、人民币持续贬值预期强，企业已经开始积极准备

就调查的30家企业关于如何应关于人民币贬值的情况来看，其中7家明确表示，会考虑人民币贬值对于产品出口的利好，会采取加大生产准备货源保证产品供应。

由此看来，虽然人民币贬值才持续三天，但是出口型企业对于后期出口市场还是保持较为乐观的情绪，尤其是部分已经接到询价的厂商，会在近期考虑扩大生产，应对后期出口好转的情况。

三、企业提前布局，钢材需求有望装好

就调查的30家企业是否会考虑近期加快采购以保证生产来看，仅仅只有4家企业表示会提前进入原料市场采购备货，以求降低后期生产成本。

由此看来，近期钢材价格持续上涨，终端生产企业已经开始有所感受，考虑后期企业生产可能会转好，会拉动钢材原料需求，带动钢材价格上涨，为了降低成本，因此开始考虑提前进场采购。

四、人民币贬值，利大于弊，生产企业谨慎乐观

就调查的30家企业对于人民币贬值的心态来看，整体对于人民币贬值的预期比较看好，一半的企业认为人民币贬值有利于自身出口。

整体来看，此次人民币贬值虽然刚刚开始，但是市场已经快速做出反应，尤其在浙江地区，出口导向型企业比较多，且信息灵敏，部分企业已经开始采取措施积极应对。浙江地区分布大量的以钢材为原料的制造企业，如海盐地区紧固件，湖州地区电梯，永康地区五金制品，还有宁波地区的家电，萧山地区的钢结构企业等。因此预计人民币贬值对于浙江地区钢材业将会产生较大利好，随着制造业生产提速规模扩大，后期市场供需关系有望改善，对于钢材的价格形成一定支撑，尤其是对于工业材。