钢铁企业的下一个风口是重组和电商

钢铁企业在2000-2010年是史上最辉煌的十年，钢价经历了飞涨，从2000元每吨涨到了6000元每吨，铁矿石主产国澳大利亚的必和必拓、力拓和巴西的淡水河谷也因而在中国身上发了大财。看看过去钢铁企业的财务报表，从每股盈利1元以上到去年的每股亏损几元，变化可谓“惊天动地”。那么，是不是钢铁企业从此就一蹶不振了呢？笔者认为，钢铁企业最困难的时期已经过去，钢铁企业正站在下一个风口上，这个风口就是重组和电商。

以史为鉴总结不足

中国的经济发展史，到目前为止，既有计划经济的成份，也有市场经济的推动。钢铁企业的发展史可以说是中国经济发展史中的一个典型。到2012年，钢铁企业的项目都需要国家发改委来批复，这是典型的计划经济特征，在2002-2012年，政府一方面打着预防市场过热，导致产能过剩的旗号，一方面还在加大批复力度，导致钢铁产能（9亿吨）大于实际消费能力（7亿吨），说钢铁产能过剩的原因是由政府过度批复项目导致的并不为过。国家发改委那边在不断地加大力度批复钢铁项目，而工信部这边在加大落后产能的淘汰，部委之间极不协调。

目前，我国钢铁企业有2450家，几乎每个省都有像样的钢铁企业，这是按地域建设要求批复的，在钢价坚挺的那些年里，中国作为一个全球最大的钢铁消费国，却没有定价权，铁矿石价格从2000年左右的30美元涨到了2010年的170美元，在铁矿石定价模式上，中国从长协矿变成了现货矿，从宝钢作为谈判代表到中钢协出面谈判，均没有成果，屡屡受挫。因为中国的买家太多了，钢铁企业之间在价格谈判上互相拆台是其中的一个根本原因。加上当时的日本从中搅局，价格谈判没有成功的可能。

在新一届中国政府决定经济放缓后，这一切才得以改变，我们看到，国内钢企不好过，但澳企和巴西的企业也不好过，世界经济秩序完全掌控在中国政府手里。新一届政府提出的“一带一路”战略，钢铁企业再次面临重大周期性机会，因为中国要与一带一路沿线60个国家建立合作关系，国际产能合作将是未来数十年中国对外经济合作的主要形式。但适时总结过去的经验和教训仍然是值得的，否则，钢铁企业仍然逃不过周期性兴衰命运。相比过去的房地产辉煌十年带来的钢铁企业的兴盛，这一次从时间上要长得多，笔者预计有50年以上的兴盛时期，这个周期是按照费波纳奇给出的89年的上涨周期测算得到的，中国已经经历了34年的经济上升期，仍然有55年的更为兴盛的经济上升期，而钢铁产业作为经济的基础产业，理应率先反应这一经济周期变化。但这需要认真总结教训，找到应对外部因素变化的有效对策，而这就是重组，通过内部重组，提高中国在铁矿石进口方面的议价能力。

在上一轮中国经济周期中，到海外进口协议谈判的是国有企业，在海外进行股权收购的也是国有企业，但是，中铝作为其中最大的国有企业，在谈判和股权收购中屡屡受到了挫折。为什么？因为那些资源出口国担心被中国国有企业控制，加上来自美国的从中挑唆，普普通通的股权收购案变成了带有政治意味儿的事件。其中对中国国有企业充满敌意的要数美国、加拿大和澳大利亚，就是当时与中国最为交好的朝鲜，对中国企业的收购和大量开采，也人为中断。在国外，中国工人经常无故被当地黑社会殴打等问题的报道也很频繁。实践证明，通过股权收购的办法并不是一条有效的途径，只雇佣中国工人从事矿石开采也不是一个长久之计。兼顾双方利益，消除政治因素，才能使合作更持久。

重组钢企做强做大

新一届政府自从进行改革以来，针对央企和地方政府直属企业采取了国企改革的办法，其大体的意图是：将这些不涉及国家机密的企业采取混合所有制的办法，让民间资本充分进入这些企业，并通过资产证券化、员工持股制度等手段实现灵活经营，防止国有资产流失。

另外，考虑到环保因素，未来的钢铁企业发展必须向兼顾环境友好的发展方式转变。

上述改革和发展要求决定了，多而散的发展方式已经不适应未来经济发展需要，过度竞争已经损害了所有人的利益，必须得到遏制。

中国也不可能再次大搞房地产来带动这些企业，实际上，中国的城镇化率已经接近60%，按70%的最终城镇化率计算，按年化1%城镇化率增长计算，仅国内房地产对钢铁的需求驱动，仅剩下了10年时间，对钢铁的需求不再是房地产一个增长极，而更多的是汽车等制造领域。

考虑环保方面，小企业则面临技术和资金瓶颈，小钢铁不是中国未来的发展方向。

也就是说，钢铁企业现在面临着多而散生产方式，污染严重，资源浪费严重，生产效率低下，且对外进口原材料没有议价能力的尴尬，同时，还面临在高端应用方面的生产技术不足以及环保投入过低等问题。因而钢铁企业未来应该通过兼并重组来解决多而散的问题，同时应加快转型，提高在汽车等制造应用方面的技术应用水平，加大环保投入力度。

1981年，美国的钢铁企业大重组，成为美国工业化V3.0的一个里程碑事件，中国现在正处在这样一个时期。

过去的按地域要求批复钢铁企业项目的做法，已经不适应今后工业发展要求，中国要走工业化的道路，或许必须要先对钢铁企业进行工业化改革。打破地域限制，在全国范围内进行重组整合变得更加迫切。按照中国城市规划中建立15个特大城市圈的设想，钢铁企业正处于这样一个风口上。有人预计，目前涉及钢铁企业的央企重组正在紧锣密鼓地进行当中，预计只留下3-5家央企，包括地方政府和民营企业在内的钢企只保留300家，这意味着从2450家钢企到300家钢企，要减少2150家，重组率达到了87%，接近90%。

通过阅读上市公司报道可以了解到，抚顺特钢(600399,股吧)作为80%以上产品为军工需求的特殊钢企业，已经得到了国家的资金支持，预计进行三期技术改造，其中一期工程已经结束，第二期技术改造正在进行，抚顺特钢可能成为保留央企的一个代表类企业。宝钢集团作为特大钢企，目前也正在涉及重组。山东钢铁(600022,股吧)则正在转型的路上，其收购日照精品钢铁项目的举动，表明山东钢铁已经开始转向以汽车为主的生产和服务上，由于山东钢铁的地理位置特殊，加上山东经济一直位于全国前四强，单独保留的可能性相当大。另外，考虑对接一带一路以及西部大开发，西部的一些钢企可能面临地理位置的优越性，东部地区以生产汽车用钢以及高端产品为主，西部地区以生产粗钢为主的猜想就油然而生了。

资本市场上最近多家政府控制的企业的股份减持，说明国企改革正在落实混合所有制，而多家上市公司股票的大宗交易，说明已经有具有远见的民营资本进场吸纳，特别是一些小型的国有企业，明显有新生接盘力量，比如八一钢铁(600581,股吧)就十分明显。八一钢铁地处新疆，是疆内最大的国有企业，大股东一个月内两次减持，但价格却步步走高，观察盘面也能发现，接盘力量十分强大，抢筹现象十分突出。

最近，股市现暴跌，其中就有报道称“产业资本大逃亡”，报道称，最近两个月，国有资本减持已经达到了5000亿元，并称国有资本减持是股市暴跌的元凶之一。这些分析，明显缺乏远见，对国企改革没有深入了解，试想一下，目前国有资本市值已经达到了15万亿，5000亿元的减持能算是国有资本大逃亡吗？5000亿元，在最近的沪深两市交易额中，连沪市一天交易额的一半都不到，也仅是国有股市值的3.3%。况且，国有资本也不可能在短时间内全部抛出，未来无论是央企，还是地方国企，都不可能在短时间内失去控股地位，国有控股股份不减持，又怎么实现混合所有制？国有股份的抛出，正是民营资本进入的最佳时期，否则，在经历数年后，这些股份的股价将会更高，民营资本从此失去了进入的最佳机会，因为大多数国企股的股价还是相当便宜。2007年中国的GDP只有246619亿人民币，而2014年中国GDP，按世界银行估计是51万亿人民币，中国还正在以每年7%左右的速度增长着，未来股指将会显著高于2007年创下的6124点，而实际上，相当多的国企股的股价均没有达到2007年的水平，未来达到2007年股价的两倍乃至三倍完全是可能的。

“互联网+钢铁”实现工业化V4.0

前不久，李克强总理在国务院常务会议上提出加大跨境电商模式的发展，插入电子商务的翅膀以后，钢铁企业面临着“互联网+钢铁”的新的发展模式。而宝钢集团创立的电商销售模式，其销售量已经开始显著增长。随着这一模式越来越得到认可，未来可能有更多的钢企加入到这一电商平台，并将成为钢铁企业互联网发展的一个真实写照，而且中国可能要建立多个这样的电商平台。这一电商平台，意味着互联网已经融入到传统的企业发展模式中了，重组+互联网发展，是未来钢铁企业发展的新的发展模式，也是中国工业V4.0版的最新版本。

不仅如此，钢铁企业率先实现互联网化，有利于实现“传统产业+互联网”的整体发展模式的推广，因而可以判断，中国工业化V4.0，或许先从钢铁产业这个最基础的产业开始，今后的其它产业均可借鉴这一改革模式。

总的来看，钢铁企业的重组，顺应了经济发展需要，是时代发展的必然结果，而钢铁企业互联网化，则最终让中国实现工业化V4.0。重组后，中国对外进口价格谈判变得统一了，具有了议价能力，同时也减少了资源浪费和污染，提高了生产质量和生产效率。民营资本的加入，改变了国有企业一股独大的弊端，使得经营更加灵活，并可以分享中国经济发展的成果。

钢铁企业正站在重组和电商这个风口上，有远见的投资者绝不会放弃这次投资机会，真正称得上千亿市值的应该属于钢铁企业，而不是那些仅凭讲个好故事，取个好名字的上市公司。（本文作者陈维君，职业投资人、和讯财经评论特约作者，有着二十年的股票和期货投资经验。）