回顾：钢价仍往低处走 产能还在高处流

本周国内板材龙头企业宝钢、鞍钢相继出台6月份价格政策，其中宝钢对冷、热轧平盘，取向硅钢上调300-500元/吨，酸洗、镀铝锌及无取向硅钢下调50-80元/吨;鞍钢热轧、镀锌平盘，冷轧、酸洗、中厚板下调50元/吨。

近期板材下游汽车、机械等行业表现不佳，板材企业订单依然面临较大压力。建筑钢材厂家价格调整不一，其中沙钢对5月中旬出厂价格平盘，对上期无补贴，符合市场预期;日照、裕丰、济源等钢厂价格下调30-40元/吨，安钢则受环保减产影响上调价格30元/吨。随着矿钢价格表现出差异，钢厂盈利受到大幅挤压，有意挺价的钢厂逐步增多，本周福建三钢、柳钢等钢厂再度对商家连续进行限价，但在需求疲弱局面下，钢厂限价作用总体有限。

据国家统计局数据，2015年1-4月我国粗钢和钢材产量分别为27007万吨和36109万吨，同比分别下降1.3%和增长2.1%;4月份我国粗 钢和钢材产量分别为6891万吨和9641万吨，同比分别下降0.7%和增长3.4%。4月份粗钢和钢材日均产量分别为229.7万吨和321.37万 吨，较上月环比分别增长2.5%和2.1%，均达到仅低于2014年6月的历史次新高水平。结合进出口数据测算，1-4月份粗钢和钢材资源供应量分别为 23835万吨和33121万吨，同比分别下降5.2%和0.4%;4月份我国粗钢和钢材资源供应量分别为6112万吨和8907万吨，同比分别下降 2.7%和增长2.4%。可见，4月份随着钢厂前期低价原料使用及订单季节性改善，钢厂开工率出现上升，市场供应压力有所加大。

4月份国内经济数据不佳，加上近期钢材 产量回升、出口趋弱，使得市场对于下半月钢材市场的走势仍不乐观，这将在很大程度上影响后期原料市场的走势。毕竟，目前进口铁矿石的涨幅已基本达到了超跌反弹的极限，如果下游不能有所提振，市场很难继续向上突破，不能光靠铁矿石“小马拉大车”，拖动整个黑色系。煤焦市场短期虽然趋稳，甚至已有反弹的呼声， 但很难被钢厂接受。预计下周进口铁矿石价格将小幅震荡回落，煤焦将以稳为主，钢坯和废钢短期仍有小幅调整空间。

上周末央行宣布近半年来的第三次降息，本周初华东主导钢厂5 月中旬价格维持平盘，对市场走势形成一定支撑，然而终端需求表现持续低迷，加之4月份经济数据不及预期，商家对后市需求好转的预期落空，市场心态普遍悲观，周三以后不少商家加大让利及暗降幅度，现货钢价全面松动。前期持续宽松的政策对实体经济刺激作用依然不明显，房地产投 资及新开工增速继续下行，使得市场对后期政策效应的预期大打折扣，市场信心受到打击。